股权结构与公司投资效率间的动态关系—基于动态内生性的经验研究 |
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引用本文: | 刘鑫莹,石大林,刘德海.股权结构与公司投资效率间的动态关系—基于动态内生性的经验研究[J].广西财政高等专科学校学报,2014(3):80-90. |
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作者姓名: | 刘鑫莹 石大林 刘德海 |
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作者单位: | [1]东北财经大学财政税务学院,辽宁大连116025 [2]东北财经大学金融学院,辽宁大连116025 [3]中国人民大学研究生院,北京100872 |
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摘 要: | 以2002-2011年716家上市公司为样本,在动态内生性的框架下,运用动态面板的System GMM估计方法,同时考虑三种内生性,以动态性的视角研究股权结构与公司投资效率间的关系。得到以下结论:(1)不仅当期股权结构对当期公司非效率投资有影响,而且前期股权结构也对当期公司非效率投资有影响;(2)股权结构对公司非效率投资有长期影响;(3)前期公司非效率投资对当期股权结构有反馈效应;(4)股权结构与公司非效率投资间存在动态内生性。
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关 键 词: | 股权结构 非效率投资 动态内生性 |
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