基于Wild Bootstrap方差比检验的REITs市场有效性研究--以香港为例

基于有效市场假说（EMH），使用Wild Bootstrap方差比检验法研究REITs市场的有效性。首先，阐述有效市场假说的基本原理，建立Wild Bootstrap方差比检验模型；之后，以香港为例，选取恒生REITs指数（HSRI）和恒生综合指数（HSCI），从纵、横向角度分别进行总体和滑动方差比检验；最后，根据检验结果和实际情况判断REITs市场的有效性，得出研究结论和投资建议。在REITs市场有效性研究中引入了Wild Bootstrap方差比检验法，为相关研究提供了新的方法与研究视角。研究表明，香港REITs市场尚未达到弱式有效，市场有效性有待加强。