估计汇率形成机制的一种新方法:以人民币汇率为例 |
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引用本文: | 周阳,唐齐鸣.估计汇率形成机制的一种新方法:以人民币汇率为例[J].国际金融研究,2011(11):39-47. |
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作者姓名: | 周阳 唐齐鸣 |
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作者单位: | 1.济南大学经济学院;2.华中科技大学经济学院; |
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基金项目: | 教育部"国际金融危机应对研究"应急课题资助;项目 |
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摘 要: | 本文在估计一篮子名义锚货币方法的基础上,引入汇率市场压力(EMP)变量对传统的模型进行了扩展,从而采用一种新的方法来全面考察一国的汇率政策与汇率安排。本文基于人民币汇率的经验分析表明,人民币汇率升值压力主要表现为外汇储备的增加,汇率本身以及利率也是调整我国汇率市场压力的重要方式;在人民币汇率所参考的一篮子名义锚货币中,欧元的地位显著提升,它对人民币汇率的动态走势具有明显影响,人民币汇率的弹性与相对灵活性显著增强;在国际金融危机的背景下,我国事实上采用了盯住美元的汇率制度安排,人民币保持了与美元汇率的基本稳定,这与著名的"角点假设"一致。
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关 键 词: | 汇率形成机制 汇率市场压力 名义锚 |
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