| 机构投资者持股比例有效性轨迹变化探析——来自房地产行业的历史证据 |
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| 引用本文： | 覃丽华,邵晓焱.机构投资者持股比例有效性轨迹变化探析——来自房地产行业的历史证据[J].贵州财经学院学报,2010(1). |
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| 作者姓名： | 覃丽华 邵晓焱 |
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| 作者单位： | 1. 贵州财经学院财税学院,贵州,贵阳,550004,
2. 贵州财经学院财税学院工商管理学院,贵州,贵阳,550004 |
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| 摘 要： | 2001年以来机构投资者的发展过程恰好经历了牛市与熊市两种市场环境的变更.那么,机构投资者在两种市场环境下有哪些作为,机构投资者持股比例的有效性变化轨迹如何?通过对2001-2007年房地产行业上市公司每年的截面数据回归和统计分析可知:EPS、ROA、ROE、CROA四种绩效指标的边际变化在2005年均达到峰值,机构投资者持股比例与公司绩效的边际变化最大.在中国股市持续走低的熊市期间,EPS、ROA、CROA三条曲线呈上升趋势,而在股票的牛市期间,四种绩效指标的边际变化呈下滑走向.同时,机构投资者持股量对绩效指标中的EPS影响最大,在2005年时反映尤为突出.在熊市尾期的2005年机构投资者持股量的平均值处在相对最高的位置.
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| 关 键 词： | 机构投资者 持股比例 公司绩效 市场环境 轨迹变化 |
Path Changes in Effectiveness of ownership Proportion by Institutional Investors-Historical Evidence from the Real Estate Industry |
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| QIN Li-hua,SHAO Xiao-yan.Path Changes in Effectiveness of ownership Proportion by Institutional Investors-Historical Evidence from the Real Estate Industry[J].Journal of Guizhou College of Finance and Economics,2010(1). |
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| Authors: | QIN Li-hua SHAO Xiao-yan |
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