产业政策与集团内部资源配置

集团资源是社会经济资源的组成部分，引导集团资源流向受产业政策支持的集团内企业，是产业政策成效发挥的重要依托。以2007—2020年隶属于集团的上市公司为样本，实证考察产业政策如何影响集团资源配置。研究发现，受产业政策支持的上市公司能够从集团获取更多的资源。基于集团产权性质对其内部资源配置行为影响的异质性检验表明，国有集团会向受产业政策支持的子公司配置更多资源。机制检验结果表明，集团资源支持主要受政策迎合动机而非避税动机驱动。进一步分析发现：集团产权性质会影响其支持方式，即国有集团更倾向于直接使用资金支持，而民营集团则更多地使用担保对子公司进行支持；集团设立财务公司能够强化其对产业政策相关子公司的支持力度；国有集团的资金支持提高了子公司的创新水平与投资水平，但民营集团的担保支持仅提高了子公司的投资水平，而未能提高其创新水平。研究结论有助于从集团资源视角拓展对产业政策引导经济资源配置的特征与规律的认识。