股权结构与企业风险的经验证据分析 |
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引用本文: | 钱忠华.股权结构与企业风险的经验证据分析[J].商业时代,2009(13). |
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作者姓名: | 钱忠华 |
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作者单位: | 中国工商银行监事会办公室;中国人民大学商学院财务与金融系,北京,100872 |
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摘 要: | 公司治理机制的失效是导致企业风险的根源所在.本文研究股权结构与企业风险之间的关系,从股权集中程度、控股股东性质和股东活跃程度三个方面描述股权结构,同时采用Z指数和净资产收益率的波动作为企业风险的度量指标.研究结果表明股权结构确实能影响企业风险,股权集中程度越高企业风险越低,国有上市公司的企业风险显著低于非国有上市公司,股东活跃程度越高企业风险越低.
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关 键 词: | 公司治理 股权结构 企业风险 Z指数 |
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