| 中国黄金期货保证金水平——基于非正态分布下的研究 |
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| 引用本文： | 陈秋雨,Jang Woo PARK.中国黄金期货保证金水平——基于非正态分布下的研究[J].财经论丛,2014(12). |
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| 作者姓名： | 陈秋雨 Jang Woo PARK |
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| 作者单位： | 1. 西交利物浦大学国际商学院,江苏 苏州,215123
2. 上海期货交易所发展研究中心,上海,200122 |
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| 基金项目： | 上海市科学技术委员会博士后重点基金资助项目 |
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| 摘 要： | 中国目前静态的期货保证金水平只是一个经验数字,对价格波动并不敏感,大部分时间投资者资金被过度占用,当市场波动剧烈时又不能覆盖足够的风险。本文研究了基于非正态分布下黄金期货保证金水平,利用广义极值分布和广义帕累托分布来拟合尾部风险。结果显示:黄金期货存在尖峰厚尾现象,在考虑流动性风险后,现有的保证金水平有下调空间,应设定为4.38%,当风险加大时应提高到5.15%。
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| 关 键 词： | 黄金期货 保证金水平 广义极值分布 广义帕累托分布 |
A Study of China's Gold Futures Margin Levels---Based on Abnormal Distributions |
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| CHEN Qiu-yu,Jang Woo PARK.A Study of China's Gold Futures Margin Levels---Based on Abnormal Distributions[J].Collected Essays On Finance and Economics,2014(12). |
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| Authors: | CHEN Qiu-yu Jang Woo PARK |
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| Keywords: | gold futures margin levels Generalized Extreme Value Pareto distribution |
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