| 中国股市波动性与交易量的关系--基于混合分布假说的实证研究 |
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| 引用本文： | 陈强,侯建强. 中国股市波动性与交易量的关系--基于混合分布假说的实证研究[J]. 兰州商学院学报, 2004, 20(4): 37-43 |
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| 作者姓名： | 陈强 侯建强 |
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| 作者单位： | 西南财经大学,四川,成都,610074;西南财经大学,四川,成都,610074 |
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| 摘 要： | 本文在混合分布假说(MDH)框架下,应用EGARCH—Volume(附加交易量的指数GARCH)模型,分阶段考察了收益率波动性与交易量的关系。与以往研究结论不同,本文通过对沪深股市分阶段的实证研究,结果表明:在股市发展的过渡、调整阶段(1993～1996),同期交易量作为信息到达的代理变量,明显降低了沪深两市收益率中时变波动的持续性特征,而在规范、发展阶段(1997～2001),沪深两市的交易量基本不能解释收益率波动的持续性特征,收益率波动的持续性受其他因素的影响。混合分布假说对股市持续性解释力呈现阶段性差异,说明信息对收益率波动的影响机制随着股市的发展而变化。
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| 关 键 词： | 混合分布假说 收益率波动性 交易量 EGARCH模型 |
| 文章编号： | 1004-5465(2004)04-037-07 |
| 修稿时间： | 2004-04-18 |
An Empirical Analysis of Volatility and Trading Volume in China Stock Market--Basing on the Mixture of Distribution Hypothesis |
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| CHENG Qiang,HOU Jian-qiang. An Empirical Analysis of Volatility and Trading Volume in China Stock Market--Basing on the Mixture of Distribution Hypothesis[J]. Journal of Lanzhou Commercial College, 2004, 20(4): 37-43 |
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| Authors: | CHENG Qiang HOU Jian-qiang |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | The Mixture of Distributio Hypothesis return volatility trading volume EGARCH |
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