| 股权结构与公司绩效:基于动态内生性视角的经验证据 |
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| 引用本文： | 周翼翔.股权结构与公司绩效:基于动态内生性视角的经验证据[J].经济管理,2012(1):71-82. |
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| 作者姓名： | 周翼翔 |
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| 作者单位： | 浙江树人大学管理学院 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目“基于利益相关者理论的企业经营绩效综合评价体系研究”(70472076);国家自然科学基金项目“工业水污染对农村发展的影响及利益补偿机制研究”(70903060);教育部人文社会科学基金项目“基于CSP框架的控制权私人收益的形成机制及其治理机制研究”(10YJA630053) |
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| 摘 要： | 在股权结构与公司绩效关系的研究中,已有文献大都先验地把股权结构作为外生变量来处理,并认为二者之间是一种静态关系。本文以1999～2008年间沪、深两市509家上市公司为研究对象,在动态面板数据模型中控制住内生性问题的影响后发现:(1)在静态分析框架下,第一大股东持股与绩效之间是相互影响的,但管理层持股与绩效之间无任何显著性关联;(2)在动态分析框架下,股权结构与绩效之间存在跨期动态作用的可能,不过证据比较微弱,它受绩效变量的影响。以上结论具有一定的政策含义。
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| 关 键 词： | 股权结构 公司绩效 内生性 |
Ownership Structure and Corporate Performance:The Empirical Evidence Based on Dynamic Endogeneity |
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| ZHOU Yi-xiang.Ownership Structure and Corporate Performance:The Empirical Evidence Based on Dynamic Endogeneity[J].Economic Management,2012(1):71-82. |
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| Authors: | ZHOU Yi-xiang |
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| Institution: | ZHOU Yi-xiang (School of Management of Zhejiang Shuren University,Hangzhou,Zhejiang,310015,China) |
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