长三角金融市场一体化研究——基于企业面板数据的实证分析

本文利用长三角地区上市企业2010—2020年的面板数据，以债务融资成本为衡量标准，对长三角金融市场一体化进程中的行政壁垒分布重点进行测度。研究表明：长三角内部在省际层面存在显著的行政壁垒；从市级层面来看，都市圈内部中心城市与周围城市的行政壁垒非常显著；从企业性质来看，地区间的债务融资成本差异主要来源于重污染、规模较小及现金流脆弱的企业。