| 公司丑闻、声誉机制与高管变更 |
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| 引用本文： | 醋卫华.公司丑闻、声誉机制与高管变更[J].经济管理,2011(1). |
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| 作者姓名： | 醋卫华 |
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| 作者单位： | 厦门大学管理学院; |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金项目“公司财务管理若干基础问题研究”(70632001); 教育部人文社会科学研究项目“信息不对称、融资约束程度与资本配置效率”(09YJC630140);教育部人文社会科学研究项目“公司透明度评价体系与治理机制研究”(08JC630073) |
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| 摘 要： | 本文以2003～2008年发生丑闻的公司高管为研究样本,实证检验了作为非正式制度约束的声誉机制对高管变更的影响。模型的回归结果显示,公司业绩、董事会特征以及股权集中度并不能有效解释丑闻公司高管变更的原因。相反,声誉惩罚却显著提高了丑闻公司高管变更概率,并分别将这些公司董事长和总经理变更的概率至少提高了8.02个百分点和2.46个百分点。进一步研究还表明,声誉惩罚显著降低了丑闻公司董事长变更后继续担任公司其他职位的概率。研究结论证实,在转型期的中国,作为非正式制度约束的声誉机制能够在改善公司治理方面发挥作用。
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| 关 键 词： | 公司丑闻 声誉机制 高管变更 |
Corporate Scandals,Reputation Mechanism and Management Turnover |
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| CU Wei-hua.Corporate Scandals,Reputation Mechanism and Management Turnover[J].Economic Management,2011(1). |
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| Authors: | CU Wei-hua |
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| Institution: | CU Wei-hua(School of Management,Xiamen University,Xiamen,Fujian,361005,China) |
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| Abstract: | Using data from 2003 to 2008,this paper empirically studies the effect of the reputation mechanism as an informal institution on the management turnover.We could not find evidence that the firm performance,board size and ownership concentration influence the managers' departure in companies which break out scandals.But we find that reputational penalty significantly increases the turnover of chairman and CEO.Besides that,the reputational penalty respectively increases the probability of chairman and CEO tur... |
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| Keywords: | corporate scandals reputation mechanism management turnover |
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