| 网络搜索对股票市场的预测能力:理论分析与实证检验 |
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| 引用本文： | 刘颖,吕本富,彭赓.网络搜索对股票市场的预测能力:理论分析与实证检验[J].经济管理,2011(1). |
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| 作者姓名： | 刘颖 吕本富 彭赓 |
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| 作者单位： | 中国科学院研究生院管理学院; |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金“信息不对称程度的量化研究——基于电子商务市场交易数据的实证分析”(70972104); 国家自然科学基金“电子商务交易动力机制研究”(70772103); 北京市自然科学基金“北京市电子政务信息资源共建共享投资回报研究”(9073020); 阿里巴巴青年学者支持计划“网络购物用户行为和购买力提升研究”(Ali-2010-A-5) |
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| 摘 要： | 网络搜索数据记录了数以亿计的搜索关注与需求,为研究市场交易行为提供了必要数据基础。本文以股票市场为例,首先从微观的投资者行为视角建立一个理论框架,揭示了网络搜索与股票市场之间存在一定的先行——滞后关系。然后,在时差相关分析的基础上,根据经济含义将搜索数据合成为三类搜索指数:股民行动指数、市场行情指数、宏观形势指数。实证检验得出,搜索指数与上证指数年收益率正相关且存在协整关系。在长期趋势中,三类搜索指数分别每增加1个百分点,年收益率将增加0.22、0.56、0.83个百分点。进一步的Granger因果关系检验表明,搜索指数对上证指数年收益率具有显著的预测能力。
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| 关 键 词： | 网络搜索数据 股票市场 时差相关 协整分析 Granger因果关系 |
Predictive Power of Internet Search Data for Stock Market:A Theoretical Analysis and Empirical Test |
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| LIU Ying,LV Ben-fu,PENG Geng.Predictive Power of Internet Search Data for Stock Market:A Theoretical Analysis and Empirical Test[J].Economic Management,2011(1). |
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| Authors: | LIU Ying LV Ben-fu PENG Geng |
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| Institution: | LIU Ying,LV Ben-fu,PENG Geng(School of Management,Graduate University of Chinese Academy of Sciences,Beijing,100190,China) |
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| Abstract: | The Internet search data,recording hundreds of millions searchers' concerns and intends,can provide necessary data basis for the study of market transaction behaviors.In this paper,taking the stock market as a research object,we firstly establish a theoretical framework to reveal a lead-lag relationship between search data and stock market based on micro-perspective of investors' behaviors.Then according the meanings of search key-word and cross-correlation analysis,we develop three types of composite searc... |
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| Keywords: | Internet search data stock market cross-correlation cointegration analysis Granger causality |
| 本文献已被 CNKI 等数据库收录！ |
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