| 沪深300指数与股指期货价格变化关系的检验 |
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| 引用本文： | 胡畏. 沪深300指数与股指期货价格变化关系的检验[J]. 中国证券期货, 2013, 0(4) |
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| 作者姓名： | 胡畏 |
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| 作者单位： | 复旦大学管理学院,上海 200433 |
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| 摘 要： | 在沪深300股指期货推出两年以后,为了验证期货市场的价格发现功能,本文利用VAR模型对沪深300股指期货和现货价格的每分钟收益率序列实际数据进行检验.实证检验结果显示期货价格变化对未来现货价格变化有显著影响,持续时间可达5分钟以上,而现货价格对期货价格变化没有显著影响.因此,沪深300指数期货市场已经发挥了较强的价格发现功能.同时,我们发现对股指期货和现货市场而言,VAR模型具有较强的稳定性,在利用历史数据预测未来指数价格变化中有较强的实用价值.
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| 关 键 词： | 股指期货 价格发现 VAR模型 |
Test on relationship between Shanghai-Shenzhen 300 stock index and index futures |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Stock Index Futures Price Discovering VAR Model |
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