投资者利益保护与股权融资成本研究——基于原始股东视角看IPO融资 |
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引用本文: | 王晓梅.投资者利益保护与股权融资成本研究——基于原始股东视角看IPO融资[J].经济与管理研究,2013(5):49-54. |
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作者姓名: | 王晓梅 |
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作者单位: | 滁州学院经济管理系 滁州市,239001 |
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基金项目: | 教育部人文社会科学研究一般项目"投资者利益保护与股权融资成本",安徽省高校省级人文社会科学研究项目"创业板市场IPO融资成本研究",安徽省哲学社会科学规划项目"安徽省小微企业融资模式研究" |
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摘 要: | 一般来说,如果以全体投资者预期收益率界定股权融资成本,那么投资者利益保护越充分,投资者预期风险越低,股权融资成本就越低.然而,本文基于原始股东视角研究IPO融资成本,发现中小投资者利益保护与股权融资成本呈正相关.原始股东为获得更多发行者剩余和控制权私人收益,在IPO新股定价以及制定现金股利政策时,存在侵占中小投资者利益的动机和可能性.中小投资者利益保护得越好,原始股东获得的私人收益越低,融资成本则变得越高.
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关 键 词: | 投资者保护 股权融资成本 原始股东 IPO |
收稿时间: | 2013/4/10 0:00:00 |
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