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终极控制人、机构投资者持股与上市公司股利分配
引用本文:王彩萍,李善民.终极控制人、机构投资者持股与上市公司股利分配[J].商业经济与管理,2011,1(6):26-33.
作者姓名:王彩萍  李善民
作者单位:1. 中山大学旅游学院2.
基金项目:广东省自然科学基金"机构投资者治理作用的制度动因研究",广东省软科学基金"广东省制度环境对金融机构治理作用影响实证研究",中央高校基本科研业务费专项资金
摘    要:文章以2001-2007年我国上市公司为样本检验机构投资者对上市公司股利分配影响。实证表明,机构持股总体上提高上市公司股利分配的概率和水平,对公司治理起积极作用。但这种作用因终极控制人性质不同而存在显著差异,在非国有控股公司中机构投资者积极治理作用显著,而在国有控股公司中机构投资者治理作用难以充分发挥。因此,管理层应在促进机构投资者发展同时,加强制度建设,克服国有企业固有制度缺陷,为机构投资者积极治理作用发挥提供制度保障。

关 键 词:机构投资者  公司治理  终极控制人  股利分配  
收稿时间:2011-01-20

Ultimate Controlling Shareholders, Institutional Investors and Dividend Payment of Listed Companies
WANG Cai-ping,LI Shan-min.Ultimate Controlling Shareholders, Institutional Investors and Dividend Payment of Listed Companies[J].Business Economics and Administration,2011,1(6):26-33.
Authors:WANG Cai-ping  LI Shan-min
Institution:WANG Cai-ping1,LI Shan-min2 (1.Tourism Management School,Sun Yat-Sen University,Guangzhou 510275,China,2.Management School,China)
Abstract:In China,there are not only the conflicts between the shareholders and the management,but also the conflicts between the transferable shareholders and untransferable shareholders.Furthermore,most listed companies in China are state-owned.All these form the special institutional environment for institutional investors.This paper investigates whether institutional investors would affect the dividend of the listed companies under this background during the period 2001-2007.Empirical results show that the insti...
Keywords:institutional investors  corporate governance  ultimate controlling shareholders  dividend  
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