|
|||||
|
|
| 基于copula-CAViaR模型的股票市场风险分析 | |
| 作者姓名： | 蒋涛 田甜 康弘 |
| 作者单位： | 对外经济贸易大学 |
| 基金项目： | 对外经济贸易大学研究生科研创新基金资助 |
| 摘 要： | VaR模型是度量金融风险水平的常用工具,尽管VaR模型并不能考虑依赖风险,VaR模型仍是金融机构及金融监管部门防范市场风险的标准工具,VaR模型是否稳定也是金融界十分关注的问题.copula理论可以解释风险之间的依赖性关系.为了解决市场风险依赖性的问题,充分考虑市场风险的依赖性,本文在条件自回归VaR模型(CAViaR模型)基础上,引入copula理论,利用copula - CAViaR模型,对标准普尔指数SP500、英国富时指数FTSE100、日经平均指数NIKKEI225和香港恒生指数HSI43这四个具有全球代表性的股票市场进行联合分析.研究结果发现,四种常用的copula - CAViaR模型均适用,其中GARCH(1,1)- copula - CAViaR模型对具有依赖关系的股票市场联合描述的稳定性最好. |
| 关 键 词： | 条件自回归VaR模型(CAViaR模型) 风险依赖 copula函数 copula-CAViaR |
| 本文献已被 万方数据 等数据库收录！ | |