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| 经理股票期权的行权价格 | |
| 作者姓名： | 孟然 |
| 摘 要： | 经理人股票期权是为了解决委托代理问题而向经理人提供的一项激励制度,而在这项制度中行权价格对激励效果的影响是至关重要的.传统的行权价格要么只是按照授予日的股票价格确定的,要么只是简单的按照一段时间内的平均股价确定,易出现外部"噪音"对股价影响带来经理收益与实际贡献不相符和经理作为内部人有操作股价变动牟利的问题.鉴于此,本文在股票内在价值的基础上,并通过流动性和股市泡沫两个调整因子,设计了新的行权价格. |
| 关 键 词： | ESO 行权价格 股票内在价值 流动性 股价泡沫 |
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