| 上市公司最终控制人特征对股权再融资成本的影响 |
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| 引用本文： | 丁希炜. 上市公司最终控制人特征对股权再融资成本的影响[J]. 中南财经政法大学学报, 2008, 0(6) |
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| 作者姓名： | 丁希炜 |
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| 作者单位： | 南京大学商学院,江苏,南京,210004 |
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| 摘 要： | 本文分析了我国上市公司最终控制人特征对配股再融资成本的影响.结果显示,当最终控制人持有上市公司的现金流权比例(CR)、控制权比例(V)越高且两权背离程度(CV)越低时,最终控制人与上市公司的利益更趋一致,一定程度上降低了配股再融资的成本,具体表现是此时的市场累积超额收益率(CAR)越高,配股发行费率(SEOFEE)越低.但是与预期不同,此时的配股折价率(DISC)却更高,配股价格的确定,可能更多体现了最终控制人的利益,在最终控制人存在压低配股价格动机的情况下,上市公司为此承担了更高的配股融资成本.
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| 关 键 词： | 最终控制人 股权再融资 现金流权 控制权 |
An Analysis of Characters of Ultimate Controllers Affecting on the Cost of Seasoned Equity Offerings of Chinese Listed Companies |
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| DING Xi-wei. An Analysis of Characters of Ultimate Controllers Affecting on the Cost of Seasoned Equity Offerings of Chinese Listed Companies[J]. Journal of Zhongnan University of Finance and Economics, 2008, 0(6) |
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| Authors: | DING Xi-wei |
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