上市公司资本结构的现状、形成原因及对企业的影响分析

资本结构理论是以企业价值最大化或股东财富最大化为目标假设,研究企业资本结构中债务资本与权益资本的变化对企业价值的影响。早期的及现代的资本结构理论均倾向于债务融资;但当考察我国上市公司资本结构时,却发现上市公司资产负债率普遍偏低,存在股权融资偏好的现象。而造成这一现象与我国制度、政策方面的原因是分不开的。上市公司强烈的股权融资偏好妨碍企业价值最大化目标的实现,致使资本使用效率低下,建议进一步完善股票市场,发展多样化的上市公司融资方式。