| 人民币参考篮子货币的测定与实证分析 |
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| 引用本文： | 赵进文,高辉,褚云皓. 人民币参考篮子货币的测定与实证分析[J]. 财经研究, 2006, 32(1): 20-35 |
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| 作者姓名： | 赵进文 高辉 褚云皓 |
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| 作者单位： | 东北财经大学,统计系,辽宁,大连,116025;中国建设银行北京分行,北京,100036 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目:“泛协整理论”框架下中国市场化利率、稳健货币政策规则形成机制等的模型实证研究(批准号:70473012) |
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| 摘 要： | 自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。那么,篮子货币的构成如何,已成为国际社会关注的焦点。文章借鉴东南亚发展中国家汇率制度的变迁经验,联系我国的实际情况,采用协整理论以及基于VAR的Granger因果关系检验方法,构造了一种参考货币篮子。建议以美元(USD)、日元(JPY)、欧元(EUR)、港元(HKD)、韩元(KRW)、台湾元(TWD)、英镑(GBP)和澳元(AUD)等8种货币为篮子货币。实证结果显示:篮子货币汇率均为人民币实际有效汇率的Granger原因,它们与人民币实际有效汇率之间存在长期的协整关系。人民币汇率转向参考一篮子货币汇率较单一钉住美元具有很好的弹性。文章还针对稳定贸易为目标的政策选择,计算了篮子货币的最优权重。最后,基于我国的实际汇率数据,构建了人民币参考一篮子汇率模型,分析了参考一篮子汇率制的制度优势。
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| 关 键 词： | 人民币汇率 一篮子汇率制 协整检验 最优权重 |
| 文章编号： | 1001-9952（2006）01-0020-16 |
| 收稿时间： | 2005-11-15 |
| 修稿时间： | 2005-11-15 |
Evaluation and Testing of RMB Exchange Rate with Basket of Currencies |
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| ZHAO Jin-wen,GAO Hui,CHU Yun-hao. Evaluation and Testing of RMB Exchange Rate with Basket of Currencies[J]. The Study of Finance and Economics, 2006, 32(1): 20-35 |
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| Authors: | ZHAO Jin-wen GAO Hui CHU Yun-hao |
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| Affiliation: | 1. Department of Statistics, Northeastern University of Finance and Economics, Dalian 116025,China; 2. Beijing Branch, China Construction Bank , Beijing 100036 ,China |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | RMB exchange rate basket of currencies exchange rate system cointegration test optimal weight of baskets' currencies |
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