| 上市公司非公开发行的定价基准日问题探讨 |
| |
| 引用本文： | 黄建中.上市公司非公开发行的定价基准日问题探讨[J].证券市场导报,2007(3):35-41. |
| |
| 作者姓名： | 黄建中 |
| |
| 作者单位： | 同济大学经济与管理学院,上海200092 |
| |
| 摘 要： | 非公开发行股份是我国证券市场新近规范的再融资方式，已成为上市公司募集资本的主要渠道之一。发行定价是非公开增发过程中的核心环节，也是亟待规范的实践新课题。从典型案例看，由于各公司在定价基准日择取上的“百花齐放”，直接影响了非公开发行的操作规范，导致作为私募定价约束的“九折规则”失灵，董事会的融资权（定价决定权及发行对象选择权）过大，为各式各样的寻租者及其利益输送行为提供了可乘之机，并诱发操纵股价等隐患。为保护中小股东利益，防范寻租行为，需强化私募增发的监管与定价约束。如纠正实践中定价基准日的流行做法，应明确发行前董事会召开日为私募定价基准日，引入市价折扣约束与股价影响的市场化淘汰约束，确立董事会的融资权边界，拟定操纵股价的制约规则等。
|
| 关 键 词： | 非公开发行 定价基准日 股票发行 |
| 文章编号： | 23984469 |
On Pricing Ex-date of Corporate Private Placement |
| |
| Huang Jianzhong.On Pricing Ex-date of Corporate Private Placement[J].Securities Market Herald,2007(3):35-41. |
| |
| Authors: | Huang Jianzhong |
| |
| Abstract: | |
| |
| Keywords: | private placement pricing ex-date stock issue |
| 本文献已被 维普 万方数据 等数据库收录！ |
