“外来的和尚好念经吗”——来自中国纯内资企业转变为外商企业的证据

本文将倾向性得分匹配法和倍差法结合，基于外商来源地和行业相关性等特征差异，利用中国纯内资企业转变为外商企业的“拟自然实验”,研究了外商企业并购对研发与创新、企业生产率、出口和融资约束的影响。研究发现：第一，来自中国港澳台地区的外商并购阻碍了新产品创新能力培养，发达国家的并购降低了中国被并购企业的研发投入，但提升了新产品创新能力。第二，非相关行业的并购提高了企业的研发投入，但降低了新产品创新能力。第三，中国企业被主要发达国家和相关行业的并购都会促进企业生产率进步。第四，企业出口和融资约束都因为外商并购而改善。本文拓展了外商并购对企业的影响研究，为我国“引进”高质量外商投资提供了理论和经验依据。