| 我国股市"一月效应"和"年末效应"的实证分析 |
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| 引用本文： | 刘鹏.我国股市"一月效应"和"年末效应"的实证分析[J].广西财经学院学报,2004,17(6):29-31. |
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| 作者姓名： | 刘鹏 |
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| 作者单位： | 东北财经大学,金融学院,辽宁,大连,116025 |
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| 摘 要： | 由于我国股市成立的时间比较短,对于股市是否存在"一月效应"上缺乏共识.本文采用沪深两市A股月市场综合收益率作为分析对象,通过GARCH模型和Granger因果关系检验,得出的结论首先,我国股市的"一月效应"并不显著,即我国股市一月不存在明显的超额收益,但是存在显著的"年末效应",即12月份的收益率为负值.其次,由Granger因果关系检验,得出我国股市的一月的收益率和12月份的收益率不存在显著的相互解释关系,这也说明了"年末效应"不是存在"一月效应"的原因.
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| 关 键 词： | "一月效应" "年末效应" GARCH模型 Granger因果检验 |
| 文章编号： | 1008-875X(2004)06-0029-03 |
| 修稿时间： | 2004年10月21 |
The Demonstration of January's and December's Effects in China Stock Market |
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| LIU Peng.The Demonstration of January's and December's Effects in China Stock Market[J].JOURNAL OF GUANGXI UNIVERSITY OF FINANCE AND ECONOMICS,2004,17(6):29-31. |
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| Authors: | LIU Peng |
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