| EU ETS碳排放交易的动态套期保值研究 |
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| 引用本文： | 刘维泉,许余洁.EU ETS碳排放交易的动态套期保值研究[J].工业技术经济,2013(9). |
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| 作者姓名： | 刘维泉 许余洁 |
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| 作者单位： | 1. 复旦大学,上海200433;上海浦东发展银行,上海200002
2. 国开证券有限责任公司,北京,100007 |
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| 摘 要： | 本文采用一个二元跳跃广义条件异方差模型(ARMA-GARCH-Jump,以下简称GARCH-Jump)研究欧盟碳排放配额(EUA)期货的套期保值作用.研究表明,EUA价格出现跳跃的强度、幅度是时变的,且EUA现货价格波动对基差的影响是非对称的,GARCH-Jump模型能有效刻画EUA价格的波动聚类和尖峰特征,能更准确分析EUA现货价格与基差的联合动态特征.套期保值分析表明,通过GARCH-Jump模型得到的最优套期比率是时变的,GARCH-Jump套期比率能有效地降低投资组合收益的方差.
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| 关 键 词： | 欧盟碳排放交易机制 欧盟配额 动态套期保值 跳跃GARCH模型 |
Dynamic Hedging Analysis of EU ETS Emission Allowance Trading |
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| Liu Weiquan
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Xu Yujie.Dynamic Hedging Analysis of EU ETS Emission Allowance Trading[J].Industrial Technology & Economy,2013(9). |
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| Authors: | Liu Weiquan Xu Yujie |
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| Keywords: | |
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