会计盈利与股票价格动态关系的实证研究

本文运用结构时间序列模型,利用沪、深两市上市公司B股93家上市公司2002年至2009年的季度数据,对我国上市公司股票价格与会计盈利之间的动态关系进行实证研究,结果表明:上市公司中绝大多数上市公司的会计盈利的长期增长是由公司自身的管理决策决定的,而从某种程度上讲,股价的长期均衡是很微弱的。而从脉冲响应分析的结果来看,股票价格对其自身的一个标准差信息立刻就有较强的反映,在今后会计盈利预测的研究中,加入会计盈利的历史信息具有较强实践意义的。