| 上市公司的违规行为会影响其债务融资吗?——基于地区法制环境差异性的分析 |
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| 引用本文： | 窦 炜,郝晓敏,李培源.上市公司的违规行为会影响其债务融资吗?——基于地区法制环境差异性的分析[J].科学决策,2018(1):1-22. |
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| 作者姓名： | 窦 炜 郝晓敏 李培源 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金(项目编号:71302117);教育部人文社科基金(项目编号:17YJA630012) |
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| 摘 要： | 以我国 A 股上市公司 2008—2016 年的数据为样本，实证研究了上市公司违规并受到监 管部门处罚后对公司债务融资行为的影响，并进一步分析了地区法制环境的差异对上述两者关系 的影响。研究结果表明，上市公司违规且被监管部门处罚公告之后，其滞后一期债务融资成本更高， 但对债务融资期限没有显著影响;进一步的研究发现，相比于高法治环境地区，低法治水平地区 违规公司滞后一期的债务融资成本的增加更为显著，但却对债务融资期限没有显著影响。这说明 债权人在选择惩罚方式上更倾向于增加债务人的直接经济成本，而非缩短债务期限来控制风险。
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| 关 键 词： | 公司违规 债务融资 法制环境 |
Will the Violation of a Listed Company Affect Its Debt Financing?An Analysis Based on Regional Legal Environment Differences |
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| DOU Wei,HAO Xiao-min and LI Pei-yuan.Will the Violation of a Listed Company Affect Its Debt Financing?An Analysis Based on Regional Legal Environment Differences[J].Scientific Decision-Making,2018(1):1-22. |
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| Authors: | DOU Wei HAO Xiao-min and LI Pei-yuan |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | company violation debt nancing legal environment |
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