| 基于冲销系数模型的我国央行冲销干预有效性实证分析:1994-2008 |
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| 引用本文： | 何金旗,张兵.基于冲销系数模型的我国央行冲销干预有效性实证分析:1994-2008[J].当代财经,2009(6). |
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| 作者姓名： | 何金旗 张兵 |
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| 作者单位： | 何金旗,HE Jin-qi(南京农业大学,江苏,南京,210095;南京审计学院,江苏,南京,210029);张兵,ZHANG Bing(南京农业大学,江苏,南京,210095)
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| 摘 要： | 通过建立央行反应函数以及对冲销系数的估计,发现我国央行在1994-2008年第三季度所采取的各种冲销政策手段,包括再贷款、再贴现、调整准备金率以及公开市场操作等干预手段,在一定程度上有效地对冲了由大量国际收支双顺差所带来的被动增加的货币供给;而且随着公开市场操作的逐步成熟,冲销力度有所加大.这在一定程度上保证了汇率水平的相对稳定和货币政策的独立性.
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| 关 键 词： | 冲销干预 冲销系数 央行反应函数 |
An Empirical Analysis of the Effectiveness of Offsetting Intervention by China's Centre Bank Based on the offsetting Coefficient Model: 1994-2008 |
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| HE Jin-qi,ZHANG Bing.An Empirical Analysis of the Effectiveness of Offsetting Intervention by China's Centre Bank Based on the offsetting Coefficient Model: 1994-2008[J].Contemporary Finance & Economics,2009(6). |
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| Authors: | HE Jin-qi ZHANG Bing |
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