港币利率与美元背离中的人民币因素 |
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引用本文: | 巴曙松,黄少明.港币利率与美元背离中的人民币因素[J].调查研究报告,2005(55):1-13. |
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作者姓名: | 巴曙松 黄少明 |
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作者单位: | [1]金融研究所 [2]中银香港经济研究部 |
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摘 要: | 港币利率在联系汇率制度下呈现与美元利率趋同的趋势,是港币利率走势的基本制度趋势。但是,2004年11月及其以后的一段时期,港币呈现明显与美元利率背离的趋势,这实际上反映出当前港币估值中的一个重要的变化,这就是人民币因素开始影响并参与决定港币市场利率的形成和变动,使得现有的联系汇率制度套息功能出现部分失灵。因此,应当针对新的国际经济环境,对港币的利率走势及其估值机制逐步进行调整,以巩固和改进港币联系汇率制度的运作。
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关 键 词: | 人民币 港币 背离 联系汇率制度 2004年11月 国际经济环境 美元利率 利率走势 基本制度 市场利率 呈现 估值 趋同 失灵 运作 |
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