B股市场资本资产定价模型（CAPM）的实证分析

近30年来资本资产定价模型（CAPM）的有效性经历了无数实证研究和检验，有些支持和肯定，另一些则提出了质疑和挑战，甚至认为β对股票的平均收益不具有解释能力，从而宣告这一理论已完全丧失了其有效性。利用B股市场开放后的这段数据，对资本资产定价模型（CAPM）的有效性进行了实证分析，截面检验结果表明，开发后的B股市场的平均收益率与β值关系的估计值没有明显的正相关，同时还证明公司规模与收益呈现明显的负相关。