| 文化距离与跨境证券投资选择:影响及比较 |
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| 引用本文： | 刘威,李炳.文化距离与跨境证券投资选择:影响及比较[J].国际金融研究,2016(3):72-83. |
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| 作者姓名： | 刘威 李炳 |
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| 作者单位： | 1.武汉大学经济与管理学院世界经济系;2.华中科技大学经济学院; |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金2012年度一般项目；教育部人文社科基金一般项目；武汉大学优势学科之"后危机时代世界经济格局变动对中国的机遇与挑战"的建设计划；武汉大学70后学术团队项目；武汉大学2011年度珞珈青年学者项目的资助 |
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| 摘 要： | 本文将文化距离纳入改进后的投资引力模型,利用二维聚类法对Schwartz的三类文化距离与两类跨境证券投资关系进行实证检验和比较,结果发现:文化距离对跨境股权和债券投资均主要产生负影响,其中投资双方基于实现个体还是集体利益最大化的文化差异,对跨境股权和债券投资的负影响均显著,且对前者的影响一般小于后者。因此中国在资本市场双向开放后,短期应与自身文化差异小的周边地区发展跨境债券投资,长期应缩小与美欧在个体利益、集体利益认知上的差异,稳定跨境股权投资流入。
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| 关 键 词： | 文化距离 跨境证券投资 影响比较 引力模型 |
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