财政政策对宏观经济波动的影响研究——基于金融加速器模型的分析 |
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引用本文: | 薛立国,杜亚斌,张润驰,徐源浩.财政政策对宏观经济波动的影响研究——基于金融加速器模型的分析[J].国际金融研究,2016(10):15-27. |
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作者姓名: | 薛立国 杜亚斌 张润驰 徐源浩 |
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作者单位: | 1.南京大学商学院; |
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摘 要: | 本文将金融加速器机制嵌入财政DSGE模型,旨在分析当忽视金融加速器时,研究财政政策对宏观经济波动的影响存在哪些不足之处,并进一步探讨了财政政策对资本市场的乘数效应。研究发现,缺乏对金融加速器的考虑,会错估财政政策对经济造成的波动。一方面,会低估劳动收入税、资本收入税以及消费税对经济造成的波动;另一方面,会高估政府支出对经济造成的波动。进一步的乘数效应分析表明,政府支出的乘数效应最大,资本收入税次之,且乘数效应随着金融加速器效应的加强而增大,但增量不明显;另外,政府支出对资产净值具有"挤出效应"。这意味着政府在制定财政政策时,应充分考虑资本市场的金融加速器效应。
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关 键 词: | 财政政策 金融加速器 经济波动 |
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