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| 中国股市行业动量效应研究 | |
| 作者姓名： | 蒋士杰 |
| 作者单位： | 复旦大学经济学院 |
| 摘 要： | 动量效应是行为金融研究的一个热点问题,并且对投资者也是一种主动管理的投资方式.本文根据申银万国研究所制定的一级行业分类指数,从行业动量的角度对2001年-2009年的中国股市进行了研究.研究结果表明,中国股市在短中期存在明显的行业动量效应,其中部分投资组合能获得显著的超额收益,具有较强的投资参考意义.并且,本文通过对行业动量实际交易策略进行实证检验,结果表明行业动量效应投资策略可以获得明显的超额收益,即使考虑到交易费用和卖空限制,只买入赢家组合的投资策略依然可以获得较高的超额收益. |
| 关 键 词： | 动量效应 行业动量 行为金融 投资策略 |
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