| 我国上市公司股权分置改革效应研究——基于市场效率分析 |
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| 引用本文： | 胡宁,廖琪.我国上市公司股权分置改革效应研究——基于市场效率分析[J].当代财经,2007(8):74-78. |
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| 作者姓名： | 胡宁 廖琪 |
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| 作者单位： | 江西财经大学,江西,南昌,330013;江西财经大学,江西,南昌,330013 |
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| 基金项目： | 中国人民银行武汉分行资助项目 |
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| 摘 要： | 本文运用单位根检验、游程检验以及序列相关性检验方法分析了沪深两市2000年1月至2006年9月的市场效率,并运用卡尔曼滤波技术分析股权分置改革对于沪深两市市场效率及具体行业的影响.通过研究发现:(1)沪市A股已基本满足弱式有效,而深市市场效率不满足弱式有效,其效率低于沪市;(2)股权分置改革初期,基于先前国有股减持给投资者带来的阴影以及对价方案缺乏科学性和可行性,投资者对市场未来预期存在非理性;(3)处于主导地位行业的国有企业受股权分置改革影响相对较大.
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| 关 键 词： | 股权分置改革 股票市场效率 卡尔曼滤波 |
| 文章编号： | 1005-0892（2007）08-0074-05 |
| 收稿时间： | 2007-05-16 |
| 修稿时间： | 2007-05-16 |
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