投资者行为视角的财务报表重述监管研究

本文认为，上市公司大量的财务报表重述现象导致财务信息不真实，监管部门关注的重点是解决资本市场信息不对称问题，而投资者行为的非理性因素较容易被忽略。研究发现，在证券市场中，即使在信息充分、拥有共同信息的情况下，公司管理层的财务行为、信息供给行为及投资者投资行为都有非理性的一面。为完善财务报表重述的监管，人们应充分重视投资者行为的非理性因素。财务报表应力求首次公布的准确性，减少报表重述现象，减少更正公告和补充公告，以避免报表信息的锚点现象、过度反应及框架依赖等。