非流通折扣:一种上市公司非流通股定价工具

上市公司股权分置改革的核心问题是上市公司非流通股的定价,多数上市公司选择送股的方式来解决股权分置的问题。本文通过推导送股率函数,揭示了送股率与非流通折扣率之间的内在联系。然后从非流通折扣率的角度讨论非流通股定价问题,通过比较43家试点公司与美国R114股票的统计结果,给出中国上市公司非流通折扣率的均值估计。