破解宏观调控“达芬奇密码”

面对中国经济由偏快转向过热的风险,近期中国政府密集颁布的一系列新政,昭示着第二轮宏观调控已经来临。央行在不到两个月的时间内,陆续推出了贷款加息、定向发行央行票据、上调存款准备金率、存贷款加息等措施来收紧货币流动性;而从中央至地方的房地产调控路线图亦日益清晰,国家发改委对产能过剩行业的调控则步调渐急。在这种宏观经济政策背景下,下半年宏观调控的路径选择面临比较大的压力。本文将围绕宏观调控路径选择这一主题作一些初步的分析。