| 便利收益下碳排放动态套期保值效果 |
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| 引用本文： | 常凯.便利收益下碳排放动态套期保值效果[J].技术经济与管理研究,2013(10). |
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| 作者姓名： | 常凯 |
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| 作者单位： | 浙江财经学院金融学院，浙江 杭州 310018; 哈尔滨工业大学深圳研究生院，广东 深圳 510855 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目(71103050)；教育部人文社会科学研究规划基金项目(11YJA790152)；国家能源局项目和深圳市哲学社会科学规划基金项目(125A002)。 |
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| 摘 要： | 随机的碳排放价格变化直接导致资产组合的投资风险加剧，影响碳排放现货与期货资产的投资组合策略。依靠商品期货价格的期限结构，本文提出了一种新的在便利收益下动态套期保值比率及其套期保值效果评价方法。动态套期保值比率是由现货和便利收益的波动率、协方差及其相关系数、距离到期日时间、便利收益均值回复速度等参数存在紧密关联性。为了有效地规避碳排放现货价格剧烈波动所引发的市场风险，市场参与者利用便利收益的历史信息优化调整期货与现货的对冲比例，确定最优化的套期保值比率，可以有效规避现货资产的市场风险，实现资产投资组合最佳的投资收益。
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| 关 键 词： | 碳排放 便利收益 二因素 套期保值比率 套期保值效果 |
Dynamic Hedging Effectiveness of Carbon Emissions Under the Convenience Yield |
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| CHANG Kai.Dynamic Hedging Effectiveness of Carbon Emissions Under the Convenience Yield[J].Technoeconomics & Management Research,2013(10). |
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| Authors: | CHANG Kai |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Carbon emissions Convenience yields Two-factor Hedge ratios Hedging efficiency |
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