B股市场的分形结构研究

本文利用了Kolmogorov-Smirnov检验法来检验了中国B股市场日收益率的正态性，得出收益率并不是呈现正态分布的。在此基础上，利用分形市场理论中的R／S分析法来研究中国B股市场的有效性，结果表明B股市场的收益率存在着持续性，具有分形特征，B股市场并不是有效市场。     

B股交易中的风险及其防范

B股向境向自然人开放的新政策给沉寂多年的B股市场带来了新刺激，对于广大股民来说，这无疑是一个良好的投资机遇，具有重大利好，但在其持续涨停的同时，人们越来越关注的是，B股市场究能够涨升多少，如何客观地看待交易中的风险以及如何进行防范。     

我国B股市场困境及改革探讨

本文通过研究B股市场缺乏流动性、融资功能缺失等问题,得出其根源在于B股定位滞后,在目前市场环境下,提出要重新将B股市场定位为中国纳斯达克,吸引国内以TMT行业为主的高成长行业公司上市,来达到吸引海外投资者并激发内地投资者通过换汇投资到B股,并最终实现藏汇于民的目的.     

关于我国B股市场发展策略的探讨

我国B股市场虽然经过 8年的发展 ,但存在着市场规模小、流动性差、市场机制不健全等特点。B股市场的长期低迷 ,一直是困扰着管理层的一个难题。尽管去年中国证监会连续出台有利于B股市场发展的诸多措施 ,但B股市场并没有因此而改观。所以 ,要真正搞活B股市场 ,必须从B股本身的结构和体制上入手 ,选择正确的发展策略和方向     

当前B股市场对境内居民开放的主要动因及影响

B股市场是中国在特定时期特定条件下对资本市场的一种创新，其设立的目的在于为当时严重缺乏外资的国内企业开辟一条吸引并筹集外资的道路。B股市场自1992年开通以来，经历了如下几个发展阶段。     

B股市场现状及对未来发展的思考

<正>B股市场建立之初有其必然性,但目前市场功能已经发生了根本改变。随着中国资本市场股权分置改革的即将完成,解决历史遗留的B股问题,已成为市场关注的热点。2006年,A股市场的持续上涨带动了B股市场行情,B股交易开始活跃,成交金额和成交量迅速增加。2007年5月,上证B股指数和深证B股指数出现历史新高,分别达到     

我和春天有个约会—B股全开放的意义及对国内投资者的建议

过去，“有价值而沅法去投资”使B股市场一直处于一个被遗忘的角落，这是很多投资者的烦恼，“并不是我们要贵忘它，而是无法去追求它”。在2月19日国家宣布B股对内资开放这一政策利好刺激下，沉寂多年的B股市场迅速苏醒，开户首日，上证所B股全国新开户数达62863个，虽然仅有3％的国人手中持有外汇，但连续几天来各证券交易所里排起的开户长队，却认人们感受了远超乎3％的热情。     

双重上市公司A股和H股价差成因分析

市场分割是造成同一商品两个市场上价格出现差异的主要原因。由于各种分割因素的存在，我国A股市场和H股市场处于部分分割状态，表现为在两地上市的同一公司的股票价格存在显著差异。基于市场分割理论，从信息不对称假说、流动性差异假说等观点，对H股的折价问题进行理论分析，揭示造成双重上市公司A股和H股价差的根本原因，并提出相应的对策。     

A、B股市场相关性的实证分析

2001年2月19日,B股市场向境内投资者开放,但实际开放日期则为当年6月1日。实际开放后,通过境内投资者的套利投资活动,一方面B股市场与A股市场的联系更加紧密,另一方面B股市场也体现出A股投资者的投资习惯和投资理念。文章利用实证方法,主要包括ADF检验、协整检验、Granger因果关系检验以及GARCH模型对上述观点进行检验并对结果进行分析,得到的结果部分证实文章提出的假想。     

B股回购:可能与预测

<正> 中国 B 股市场,自成立至今已走过8个年头。8年的实践没有让我们看到预期的结果,也不能让我们对其产生令人兴奋的预期。在一级市场,B 股的发行市盈率为5～6倍,仅为 A 股发行市盈率的三分之一。在二级市场,沪深107家 B 股上市公司中,至1999年4月底,90%的股票股价跌破净资产值,有63家跌破面值,平均市盈率不到9倍;去年上市的 B 股大冷和武锅均于上市当日便跌破发行价。相对于A 股市场而言,B 股市场的现状是低迷的。B 股的出路何在呢?笔者认为,由上市公司对 B 股进行回购,应该是—条比较好的出路。     

我国B股市场功能重新定位探析

文章首先分析了我国B股市场的历史定位 ,然后分析了B股市场功能重新定位政策背景 ,最后对B股市场筹资主体和投资主体重新定位进行深入论述。     

开放B股市场带来的风险及对策

我国出台了开放 B股市场政策 ,这为 B股市场带来了生机和活力 ,与此同时 ,也带来了股市“泡沫”风险、市场风险、人民币风险、融资风险以及商业银行风险等。本文通过对上述风险的分析 ,提出了防范风险的对策 ,以期在开放 B股市场过程中做到趋利避害 ,更好地发挥开放 B股市场对我国经济发展的积极作用。     

中国股市的世界一体化与区域一体化：行业视角

本文从行业视角出发，研究了我国A股市场的世界一体化与区域一体化的动态进程。研究发现：特定行业因素对工业、原材料和金融行业的冲击超过了外界因素对A股市场整体的影响；与世界因素相比，亚洲区域因素对A股指数及大多数行业的影响占据主导地位；在次贷危机期间，亚洲区域因素对A股市场中金融行业的影响最大，金融行业成为亚洲区域风险向国内市场传递的主要载体。     

规范和发展我国B股市场的理论思考--兼谈允许境内自然人投资于B股的政策效应

B股市场在其建立之初有其必然性,从10年发展历程看,B股市场较好地满足了我国资本市场特定发展阶段的需要,在特定历史条件下促进了我国资本市场的国际化进程。但是当初设立B股市场的出发点在今天已发生了重要变化。在我国资本市场基本完成10年奠基任务,正在实现市场化、国际化的历史背景下,有必要通过理念创新、制度创新、工具创新逐步规范和发展B股市场,解决B股市场存在的诸多问题,从而为建立统一、规范的资本市场创造条件。     

关于A、B股并轨的几个问题

B股市场在特定历史条件下促进了我国资本市场的国际化进程。随着海外上市融资方式的不断扩展，B股市场今后将向何处去，其功能如何定位?笔者想就此文对A、B股并轨的几个有关问题作全面、深入的探讨。     

B股对经纪业务的影响与启示--一项针对券商的实证研究

我国B股交易对境内居民个人开放的政策提高了A股和B股的关联程度，那么，B股交易对A股和其他经纪业务到底有没有影响、有多大影响呢？本针对这些交易作了实证研究，希望对券商制定经纪业务的战略方针有所裨益。     

论我国B股市场的低迷与发展

B股,即境内上市外资股,其面值币种为人民币,认购币种、交易币种分为上海—美元及深圳—港币两种。1992年2月,上海真空B(现名上电B)及深南玻B分别在沪、深交易所上市,标志着我国B股市场的诞生。我国B股市场设立之初,曾经历了一段辉煌时间。1992年5月沪B指数达到140.85点(此点位为2001年2月19日前的最高点),此后,至1999年3月达到历史最低点21.24点。长期以来,B股市场基本处于熊市状态。由于一级市场扩容缓慢,二级市场价格低迷,一些个股价格甚至低于其净资产值。因此B股上市公司(尤其是纯B股企业)再筹资遇到了很大困难,严重影响了企业的市…     

我国资本市场的国际化与B股市场的发展定位

对一国而言,资本市场国际化是资本市场开放的最高阶段,其中包括筹资的国际化、投资的国际化和交易工具与机构的国际化。发展中国家在资本市场国际化的进程中适合采用渐进式开放模式。我国B股市场属于对外开放的国际化部分,但近年来由于发展取向的不明确,使其长期处于低迷萎缩状态。我国的B股市场应定位于外币证券市场,逐步完成其国际化进程。为此,要扩大B股市场规模,充分利用外汇储蓄,设法解决股权分置问题。     

上证A股与B股协整关系的实证研究

本文基于协整理论,使用1998年1月5日至2001年2月19日和2001年2月20日至2007年7月20日两个阶段上证A股指数与B股指数数据对上证A股与B股之间的关系进行了研究.结果显示,B股市场时境内投资者开放前A股与B股之间不存在协整关系,而B股市场对境内投资者开放后,A股与B股存在协整关系.进一步地对不存在协整关系的第一阶段进行了Granger因果检验;对存在协整关系的第二阶段构建了误差修正模型,针对所得结论提出了建议.     

上海B股市场风险结构变化的实证分析

文章运用EGARCH-t模型对1997年7月21日到2003年10月21日的上证B股指数以2001年2月19日为界分为开放前和开放后两期进行了实证研究。结果显示B股市场的风险结构发生了不可忽略的变化,B股市场中的信息冲击对外国投资者的影响在对国内居民正式开放之后有变弱的趋势。