我国房地产投资信托模式及发展对策研究

房地产投资信托作为房地产资本市场的投资工具，对解决房地产公司的外部融资渠道单一问题，以及促进房地产业资金结构和产品结构的优化方面具有重要意义，并为中小投资者投资房地产业提供了现实途径。经过50多年的发展，房地产投资信托在美国和澳大利亚等国取得了巨大的成功，并且形成了基金和信托计划这两种较为完善的模式。在分析以上两种模式的基础之上，提出了适合在我国应用的发展模式和相应的发展对策，以保证房地产投资信托的健康发展。     

信托，房地产信托及其在我国的发展

从历史发展的角度，论述从信托到房地产信托的演变及其与此相关的经营形式、经营机构等的主要特点，在此基础上，论述了这种融资方式在我国的发展状况，指出鉴于信托融资的优势、我国闲置资金量及房地产业多元化融资的需要，应积极发展信托融资。     

房地产信托：融资新方向

解读中国楼市市道变化时期房地产企业的资金链条困境，阐述信托融资的三大优势及房地产信托的发展现状，最后提出房地产企业运用信托融资的三种主流运作模式。     

房地产开发融资方式的探析

央行发布121文件后，我国房地产业的传统单一的银行贷款的资金来源受到严格的限制。对于正在膨胀的房地产业来说，需要寻找更多新的融资模式以加快发展。比较了信托，地产基金，房地产证券化，开发商贴息委托贷款以及地产投资银行作为融资方式的操作方法和优势，以供房地产开发商及相关者参考。     

试论房地产企业融资方式的创新

论文结合我国房地产企业中的融资渠道与方式,针对房地产企业融资存在的问题,探索我国房地产业融资方式创新的途径。在对房地产资产证券化、房地产企业上市融资、房地产信托融资、房地产基金融资等新的融资方式进行了详尽客观的分析的基础上,指出房地产业改变单纯依靠银行贷款和售楼回款的资金渠道,通过选择房地产公司资产证券化、上市融资、信托融资、房地产基金融资等方式筹集资金投入项目当中,缓解来自房地产项目资金需求方面的压力是切实可行。     

信托为房地产业融资解“忧”

由于常规的银行融资方式受限，房地产开发商不得不寻求新的融资途径，房地产信托便成为开发商们的新宠，“信托＋银行”模式由此成为中国当前房地产企业的主流融资模式。     

我国房地产信托的问题及对策

近年来,随着房地产业成为支柱型产业之一,我国的房地产信托业在迅猛发展的同时,由于受金融环境的影响,房地产业融资渠道单一,缺乏金融创新等问题的影响,在一定程度上又制约了房地产信托的发展。本文指出了我国房地产信托存在的问题,同时在借鉴国外REITs的发展经验的同时,也提出若干推动我国房地产信托发展的相关对策。     

我国房地产信托“准基金化”模式研究

随着我国城市发展,房地产市场需要大量的资金支持。过分依赖商业银行体系的房地产融资模式,令我国政府和社会各界越来越关注可能由房地产过热引发的金融风险,出现了收紧房地产贷款的趋势。而国民经济支柱产业及具有广泛社会影响的房地产业,又不能因为缺乏金融支持而出现大的起伏。因此,迫切需要金融业与房地产业共同探讨拓宽房地产融资的渠道。在这种背景下,选择和发展房地产投资信托,探索房地产信托准基金化模式,无疑可以满足这样一种需求。本文总结了国外房地产投资信托发展的经验,阐述了房地产投资信托基金的借鉴意义及我国面临的瓶颈,深入研究了我国房地产信托准基金化的模式。     

信托：解困房地产企业融资瓶颈

解读中国楼市市道变化时期房地产企业的资金链条困境,阐述信托融资的三大优势及房地产信托的发展现状,最后提出房地产企业运用信托融资的三种主流运作模式。     

我国不动产信托的理论与实践

信托融资的特点决定了不动产信托在房地产开发中所具有的不可忽视的效用。本文分析我国信托资金介入房地产业的状况，并提出解决其发展瓶颈的相关看法。     

房地产业的风险分担与融资创新

简要分析我国房地产企业的风险构成，并从宏观角度指出目前我国房地产业的风险过多的集中于商业银行，并造成较高的金融风险，故而风险的合理分担是房地产业健康发展的一个前提条件。为此，提出融资创新机制应基于合理的风险分担，建立开发项目与民间资本之间的融资通道，并着重分析了房地产信托等四种主要的融资创新机制。     

我国房地产证券化模式问题探讨

房地产证券化是房地产业与金融行业有机结合的桥梁。这个在美国20世纪60年代出现的创新金融工具如今已风靡全球，并成了21世纪全球金融结构调整及金融工具创新的亮点，也必将成为我国房地产金融发展的基本趋势。本文在分析借鉴美国、英国、日本等发达国家房地产证券化模式的基础上，针对我国房地产行业与金融行业的实际，提出了分别采用封闭式房地产投资信托基金模式、出售型土地使用权信托方式、设立单项房地产公司或单项契约型基金以及房地产抵押贷款等多种模式协同促进我国房地产证券化发展的思路。     

防范金融风险 拓宽融资渠道——121文件后房地产金融如何应对

首先分析我国房地产金融领域存在的风险隐患，从而揭示了央行121文件出台的必要性，然后从完善住房公积金制度、发展房地产信托、实行住房抵押贷款证券化和进行私募融资四个方面，探讨文件出台后房地产业如何拓宽融资渠道。     

中国房地产市场与国际融资的猜想

要改变目前中国房地产业融资结构的不合理现状，就必须实现房地产融资的多元化，应当朝上市融资、股权融资、信托计划等直接融资方向大力发展，但是，如何运用这些在国外很成熟的融资渠道，还需要更多的交流、探讨和改进，使之适用于中国市场，并寻求政策导向与其无缝结合，推动中国房地产行业的可持续发展，规避金融风险。利用外资，又要防范外资的大进大出背后容易引发的问题，故一定要有风险防范意识.     

我国房地产融资方式的比较、选择与调整

央行12l号文件发布以来，中央政府及具体职能部门一系列紧缩房地产银行信贷的政策和措施，拉开了我国房地产融资多元化发展的帷幕。本文分析与比较了目前我国存在的银行信贷、企业债券、企业上市、境外融资、投资基金和信托等主要的房地产融资方式运作的内在机理和宏观环境，以期正确选择和有目的地调整我国房地产融资方式。据此，提出我国房地产多元化融资在近期内应选择“银行贷款＋房地产信托”和“银行贷款＋房地产投资基金”两种模式。同时．为保障这两种模式的有效运作，应对银行内部资产负债互动机制的构建、投资基金法的确立和信托融资中不必要限制的解禁等方面进行调整。     

我国房地产信托产品主要模式及发展对策

房地产行业具有资本密集型特质,其对资金需求量较大。在我国,房地产企业融资渠道相对的单一,另外一方面购房者的住房贷款也来自银行,房地产行业长期过度依赖于银行信贷。这种依赖对整个金融行业都是巨大的隐患。在信贷政策紧缩的时候,房地产信托作为新的融资模式受到地产企业和信托机构的青睐。本文主要对目前的信托产品的主要模式进行分析,以及为以后的发展提出建议。     

我国房地产开发企业信托融资研究

房地产业是典型的资金密集型行业,相对于投资项目所需资金而言,房地产企业普遍存在自有资金不足的问题,因此必然要依赖于金融体系的资金支持。然而,现阶段我国房地产开发企业融资模式相对单一,主要依赖银行贷款。本文从房地产开发企业的角度出发,以美国为例分析REITs的发展状况及特点,并在此基础上研究和探讨我国房地产企业信托融资问题。     

信托经营是房地产业的最佳选择

中国房地产业的发展需要金融业提供奎方位的支持，不动产信托是最佳选择。在信托制度下，信托机构以财产所有人的身份对信托财产进行蕾运，为收益人谋利益。信托财产所具有的三种功能不仅能有效地促进房地产的再生产，为房地产业主提供最佳的专业服务，还能有力地支持投资体制改革和住房制度改革。要实现房地产的信托化经普，首先必须有政策法规的支持，信托机构应具备开办不动产业务的能力，同时还应有发达的金融市场和完善的空融监管体系。根据我国的实际情况，房屋信托、房地产保管信托，房地产妊租管理信托、发行不动产债券信托、发行不动产分割证信托等业务可在我国开拓发展。     

房地产信托融资探析

房地产传统融资渠道中，股票与债券相当有限，房地产外部融资几乎全部依赖于银行信贷。而随着房地产信贷融资限制性政策的不断出台，银行信贷的门槛逐步加高，在此背景下，房地产融资渠道的多元化日益重要，而信托融资方式则是一个可选的方式。本文对房地产信托融资的模式进行了分析。     

我国房地产融资方式的比较、选择与调整

央行121号文件发布以来,中央政府及具体职能部门一系列紧缩房地产银行信贷的政策和措施,拉开了我国房地产融资多元化发展的帷幕。本文分析与比较了目前我国存在的银行信贷、企业债券、企业上市、境外融资、投资基金和信托等主要的房地产融资方式运作的内在机理和宏观环境,以期正确选择和有目的地调整我国房地产融资方式。据此,提出我国房地产多元化融资在近期内应选择“银行贷款 房地产信托”和“银行贷款 房地产投资基金”两种模式。同时,为保障这两种模式的有效运作,应对银行内部资产负债互动机制的构建、投资基金法的确立和信托融资中不必要限制的解禁等方面进行调整。