分析投资银行参与企业融资的必要性

随着我国企业的迅速发展,企业的融资问题越发凸显.作为资本市场核心的投资银行在企业融资中处于主体地位.本文分别从银行层面和企业层面分析了投资银行参与企业融资的必要性,并对投资银行如何更好的参与企业融资提出了几点建议.     

ABS融资方式与传统融资方式之比较

一、ＡＢＳ的含义与结构随着投资银行业务的发展和资本市场的演进，股票、债券、基金等概念已经逐渐普及，资产担保债券（ＡｓｓｅｔＢａｃｋｅｄＳｅｃｕｒｉｔｉｅｓ，简称ＡＢＳ）是近年来在国外比较流行的概念，它已经作为一种新的融资方式被引入中国，但是ＡＢＳ的概...     

融资制度创新与中国投资银行业的发展前景

公司购并与重组已成为世界潮流,对于处于转轨中的中国经济来说,未来的希望就在于如何实现经济的重组。经济重组的制度基础是融资制度的创新和投资银行的发展。发展证券市场直接融资是融资制度创新的突破点,而大力发展投资银行则是证券市场发展的必然要求。     

论中国上市公司并购融资制度创新

随着资本市场并购浪潮的到来,并购市场日益需要健全的并购融资制度。从中国上市公司并购融资的现状出发,针对我国上市公司并购融资制度存在的缺陷,借鉴西方国家并购融资制度的经验,有针对性地提出了优化我国企业跨国并购融资制度的对策,其中包括加快债券市场发展,促进资本市场均衡发展;有选择地创新融资工具,拓宽融资渠道和并购资金来源;大力发展多层次资本市场,逐步放松金融管制;允许各种资金进入并购融资领域,适度发展金融衍生工具。     

我国西部风险投资的融资模式研究

风险投资具有融资功能。有效的市场推介和市场交流 ,使我国西部风险资本市场开始起步。西部风险投资的融资应按照可行的“七·四·四”市场模式进行操作。即七种资金来源 :政府财政风险资本、金融机构风险资本、大公司风险资本、国外风险资本、民间风险资本、国内东部风险资本和养老基金转化风险资本 ;四类融资组织 :政府基金型、大公司基金型、合作基金型和民间基金型 ;四个步骤 :组建风险投资公司———设立风险投资基金———签订风险投资的融资协议———按期催缴风险资本。     

论投资银行在分散中国股市风险中的作用

中国股市剧烈振荡的背后也彰显了企业狭窄的融资渠道,投资银行恰恰能为企业提供包括证券承销、证券经纪、证券自营等常规资本市场业务,又提供包括融资、直接投资、兼并收购、风险管理、咨询服务、国际化业务、金融衍生工具等新型的资本市场业务.在简要纵向回顾投资银行的发展历史,横向比较中外投资银行存在差距的基础上,提出以商业银行内部的投资银行业务部门为依托,为企业提供集成的投行产品,有效分散中国股市风险的可持续发展之路.     

论融资融券对中国资本市场的影响

融资融券业务的正式开展催生了中国股市的做空机制,这是继股权分置改革后又一对中国资本市场发展具有根本性影响的金融创新制度。发展融资融券制度,将改变中国股市＂单边市＂状况,不仅能起到稳定市场的作用,还将为券商行业带来重大发展机遇。同时,还可以为投资者提供新的交易方式和一种规避风险的工具。作为一种创新产品,将阐述融资融券制度及重大意义,并浅析该制度对中国资本市场带来的深刻影响。     

我国中小企业融资状况与前景

中小企业的融资矛盾越来越备受社会关注,如何认识和解决中小企业发展的瓶颈——融资缺口,已经成为影响我国经济持续发展的重要问题。一、中小企业融资的现状我国中小企业现有3000多万户,对GDP的贡献率已达50%以上,为城镇提供了75%的就业机会,对税收的贡献率也占到40%多。然而,整个金融市场对中小企业的支持度却不足30%。(一)自有资本及内源性融资筹措的资本我国中小企业是以内源性融资为主的,由于受体制的制约及中国市场经济发展水平的影响,初创期的中小企业都是靠投资者自有资本的投入和亲友关系下的“血缘借贷”等传统沿袭下来的融资方…     

证券市场融资创新:基于制度经济学的一种解析

经实证分析，中国证券市场对经济增长的推动效应并不显，资本动员功能尚未充分发挥，资本配置效率较低，公司经营机制转移不明显。融资制度创新，成为中国证券市场持续性发展的必然选择。在证券市场融资制度创创新中，要发挥政府推动与市场增进的互动功能，形成市场制度帕累托改进的制度均衡。融资制度创新的路径是：推动金融深化，促进资本市场发展；提高上市公司质量，促进生产效率和融资效率的良性互动；推动市场组织制度创新，构建有效率的证券市场组织体系。     

中外券商融资渠道比较

入世在即，中国资本市场也将开始国际化进程。届时，年轻的中国证券业将面临欧美各大著名投资银行的全面挑战。鉴于现有的资产规模、资金实力、管理水平、经营效力和员工素质，我国证券公司的发展前景不容乐观。但挑战也意味着机遇，国内券商应积极探索新的融资渠道，监管机构也应适时为券商松绑，拓宽融资渠道，以迅速增强证券公司的资本、资产规模，实现券商的跳跃式发展。本文通过对国内外证券公司融资渠道的比较，意在对我国证券公司如何拓宽融资渠道进行一些有益的探索。一、我国券商的融资渠道同业拆借和国债回购。券商准入同业拆借市…     

发达国家保障房融资的做法及启示

随着我国保障房建设的不断深入,保障房融资面临融资渠道单一、资金缺口大等问题,已成为保障房建设及发展的障碍。美国、英国、日本、新加坡等国家保障房融资模式各具特色,并积累了立法保障、政府主导、社会资本介入、融资创新等较好做法,对我国保障房融资有一定启示。     

浅议境外债券融资策略

我国大规模经济建设,需要通过国际资本市场筹措大量的外资来弥补国内资金供给的缺口。国际、国内资本市场虽然给我们提供了境外债券融资的良好环境和大好时机,但由于我国利用国际债券融资的历史不长（１９８２年１月我国首次在日本东京发行外国债券）,操作经验有待提高...     

证券公司融资制度创新

在中国资本市场整体制度快速演进的背景下,证券公司的融资制度创新步伐却停滞不前,融资难已成为制约我国广大券商发展的重要瓶颈。要打造证券业内的“航母巨舰”,解决融资渠道的短缺问题,需分析现行证券公司融资的法律规制,并修定和完善现行法规,以拓宽证券公司多方融资渠道,为券商的发展创造更广的发展空间和更宽松的发展环境。     

融资融券带来什么?

从8月1日起,证券公司开始实施的融资融券业务倍受人们关注,开展融资融券对于股市、投资者是良药还是苦酒呢?融资融券创新股市运作新模式。证券公司开展融资融券是今年我国资本市场推出的一项重大制度创新,是促进我国资本市场发展的有效举措,它不仅在价格发现、市场稳定、增强流动性、加强风险管理、完善市场交易机制中发挥积极作用,还对于加强货币市场与资本市场的沟通、为股市依法提供入市资金、有效打击非法融资、为股指期货等金融衍生品的推出创造条件、促进券商盈利模式的转轨等方面都将发挥重要作用。这是现代多层次证券市场的基础,对…     

我国上市公司融资效率研究

随着中国资本市场的迅猛发展,很多大中型企业资本结构有了很大的变化,股权融资比例不断上升。特别是中国上市公司不仅通过资本市场募集了大量的资金,同时还利用上市公司这一良好的公众形象获得了较多的银行信贷资源。本文通过阐述融资与融资方式及融资效率的定义,详细讨论上市公司融资效率的影响因素,并提出提高上市公司融资效率的对策建议。     

融资融券业务的风险及控制

融资融券是中国资本市场推出的一项重大制度创新,是促进中国资本市场发展的有效举措。该制度是现代多层次证券市场的基础,有利于完善市场运行机制,完善证券市场制度性建设。但是在中国现行资本市场上,由于市场发育时问较短,交易制度仍然存在漏洞,虽然相关的各项准备在不断推进,但这项交易制度对资本市场的相关影响方面尚未进行大规模的深入探讨。对于可能出现的问题也应及早寻求相应对策。     

中国企业海外融资

<正> 我在投资银行领域已经工作了近20年,这段时间,中国带给世界的机遇及经济持续高速增长是史无前例的。在世界经济中中国是真正反周期而行的,日本在过去5年经济逐渐衰退,欧盟现在进入衰退期,美国也不例外。中国给人印象深刻,她在实施有效的经济运作。中国过去20多年的发展,为加入WTO做好了准备,希望中国入世后,我们能看到更富有竞争性的全球产业和企业。在今后10年中,中国经济的年增长率至少是7％,中国需要有巨大的融资来源,需要6万亿美元。我们从什么地方能得到这些资金呢?传统的商业银行融资渠道将不断减少,这是正常的健康现象。在我们看来,资本市场将发挥重要作用。进入资本市场融资,对于中国正在进行的现     

优化资本市场结构 促进直接融资发展

直接融资与间接融资发展失衡,是中国资本市场面临的主要问题,党的十七大为资本市场的发展指明了战略性方向。通过对我国融资现状的分析,提出了加快多层次资本市场建设,稳步发展股票市场、加快发展债券市场、优化机构投资者结构的多渠道拓宽直接融资的思路。     

中国民营企业集团跨国并购融资创新模式

针对国内外企业集团跨国并购融资的现状,基于异常融资优序理论,构建了我国民营企业集团跨国并购融资创新模式——包括内部资本市场融资、战略联盟融资和金融创新融资。     

行政事业单位融资困难的制度探讨

随着我国社会主义市场经济体制改革的不断深化,行政事业迅速转变经营机制、经营方式和创新的经营理念,在我国经济的持续发展中发挥着越来越重要的作用。虽然我国近几年经济发展速度较快,但行政事业日益增长的资金需求无法得到妥善解决,融资难成为制约行政事业发展的瓶颈,具体表现为:行政事业内部积累有限;资本市场为行政事业提供的融资渠道有限且门槛过高,行政事业单位不易取得公开发行股票上市的资格,致使行政事业债务融资成本较高,而存在着较大的债务融资缺口。因此在这样的背景下,如何积极寻求拓展行政事业融资的渠道,成为值得研究和关注的话题。