企业治理结构安排和控制权理论前沿综述

在20世纪80年代中期之前，企业治理结构理论并没有过多涉及控制权问题，主要是委托人针对代理人设计最优激励合约，无形中避开了企业控制权问题。Grossman and Hart（1986）、Hart and Moore（1990）、Hart（1995）基于不完全合约的控制权安排优化问题，给出并界定了企业控制权类型及性质，开始了现代企业控制权理论研究的先河，指出正是信息不对称和正交易成本决定了合约的不完全性。合约缔约过程不可能在事前完全界定各种或然事件并制定相应对策，因此，企业治理过程中必须赋予某一当事人拥有“剩余控制权”。并指出，合约界定和执行的范围越小，剩余控制权就越重要。     

交易费用与企业所有权分配合约的选择

企业所有权分配是一个动态的谈判过程,它与制度环境和当事人的谈判力有关。一个契约安排要实现公平与效率的统一,必须确保充分的契约自由。企业所有权分配可以表达为不同类型契约的选择,它主要考虑交易费用的大小。本文把交易费用分解为契约费用和监督费用,均衡的契约安排是权衡这两种交易费用的结果,目的是最大限度地节约交易费用。针对不同的交易技术结构,对简单交易来说,单边治理合约是相对有效的;而对复杂交易来说,共同治理合约可能更有效。进一步考虑契约的产出效应,共同治理合约能带来更高的交易效率     

从货币的起源看货币的合约功能

大多数交易活动是基于交易的合约,而这些合约中很多都规定支付的形式为货币,即货币是一种合约工具。这可以从货币的产生以及其形态演变过程看出来。通过回顾经典货币理论,并用合约理论的模型研究发现,正是货币的合约功能使得其在形态变换的同时其基本的作为合约工具的特性未产生改变,只是以更节省交易费用的形式来实现其签约和履约的职能。而如果这种基本合约功能不产生变化,将作为未来货币形式的多种新的发展方向的一种理论支持。     

专用性人力资本投资与工资合约——引入不对称信息的敲竹杠模型

经典的不完全合约理论认为,当事人的专用性投资会引发敲竹杠行为从而导致专用性投资的无效率。本文通过在经典的敲竹杠模型中引入关于雇员能力的不对称信息,构建一个新的模型来分析企业工资合约的刚性与灵活性,以解决敲竹杠所导致的专用性人力资本投资不足。分析表明:从保护雇佣双方专用性人力资本投资方面看,固定工资合约优于灵活工资合约;且在固定工资合约下,雇员虽然仍可能面临敲竹杠风险,但敲竹杠未必妨碍专用性人力资本投资效率。     

基于分形维的经济均衡理论研究

鉴于传统的一般均衡理论具有严格的假设条件,无法准确考察市场的真实状况,借助复杂性科学中的分形理论,建立了经济系统的分形均衡。分形均衡允许市场中存在多边交易和拥有先天禀赋的经济当事人从事低买高卖的套利交易,对经济均衡的描述更接近于经济现实。通过比较和分析分形均衡和一般均衡的区别与联系得出了一般均衡是分形均衡的一个特例的结论,得到了分形均衡下的福利经济学定理。     

企业劳动合约期限和劳动力短缺关系的理论和实证研究

在对国内外有关企业劳动合约期限和劳动力短缺的理论进行综述的基础上,本文运用交易费用理论和不完全合约理论对这两者的内在联系机理进行重点分析.通过建立一个多元线性回归的计量模型,抽样统计广东省6000家企业的有关数据并创建一个截面数据来进行实证检验,以此说明我国沿海发达地区企业劳动合约期限和该地区劳动力短缺的关系特征.由此总结了企业劳动合约期限的选择与人力资本专用性、内部劳动力市场和劳动的激励的关系,为我国相关政府部门和企业提供人力资本培育和劳动合约的政策选择.     

关于我国技术市场现状的分析及对策研究

<正> 一、关于技术市场的基本特征与功能 1、技术市场的基本特征。①信息非对称性:即在技术交易的过程中,技术合约当事人一方拥有另一方不知道或者无法验证的信息和知识。信息非对称既是技术交易需求产生的基础和前提,又决定了达成技术交易合约和履约的难度。②信息的不完全性:指技术研究开发过程中所固有的风险给合约当事人双方同时带来的难以预期的变化,主要是由不确定性决定的。③技术的公共物品属性:技术消费具有一定程度的非排他性,即具有一定的外部经济效果,并具有交易可重复性的特点。     

中间性组织存在的合理性与稳定性分析

市场是产品所有权交易合约，是各种所有者的人格化独立交易。企业则是要素使用权的转让合约，是各要素使用权的让渡。而中间性组织是通过企业与市场的相互渗透，在信息技术的支持下，基于企业核心能力的，企业之间建立在信用基础上的、以合作为目的的相对稳定并普遍存在的一种契约安排。简单地讲，它是一种规制结构，其具体形态表现为虚拟企业、战略联盟、企业集群、企业网络等多种形态。     

不确定合约下的外汇风险规避

外汇风险管理的许多问题被人民币对美元汇率的稳定性掩盖了,现有的管理手段必将面临挑战。在不确定合约下,外汇交易风险比确定性合约情形更为复杂。外汇远期交易仍然是重要的风险规避手段,但交易主体需要估计未来经济交易发生的概率。方向相反的经济可以分散非线性风险,而外汇期权交易可以作为一种辅助的抵补手段。     

不完全契约理论:一个综述

标准的契约理论或委托-代理理论假定契约是完全的,然而现实中的契约是不完全的。契约的不完全会导致事前的最优契约失效,当事人在面临被“敲竹杠”的风险时会做出无效率的专用性投资。经济学家们在研究如何最大程度地减少由于契约不完全所导致的效率损失时,发展了一个新兴的不完全契约理论。本文以一个基本模型为基点,围绕专用性投资效率问题,从司法干预、赔偿、治理结构、产权以及履约等多个视角,全面地介绍了不完全契约理论的产生、发展、应用以及面临的挑战和未来的前景。     

合约短期化与空合约假说——基于农地租约的经验证据

不完全合约理论关注于两个方面的研究:一是不完全合约的理论基础,二是剩余控制权的产权配置问题.研究发现,在农地流转租约中,不仅存在着不完全合约与关系合约问题,而且合约短期化与空合约也是普遍现象.本文基于农地租约的经验证据,分析农地租约不断加剧的短期化倾向,进而阐明不完全合约演变为空合约的逻辑机理.笔者指出,空合约依赖于信任与声誉机制而实现自我履约,能够降低合约的治理成本并改善其不完全性,从而形成不完全合约—关系合约—空合约的动态演化过程.     

非人力资产所有权与企业的边界——企业理论研究之二

产权理论是第一个关于不完全合约和企业合并的正式模型 ,其核心内涵是在不完全合约和潜伏着“敲竹杠”问题的环境中 ,非人力资产所有权如何影响交易参与人的关系专用性投资。通过考察该理论的基本假设和概念框架发现 ,它不能对企业边界的决定提供恰当的和充分的解释。企业不仅仅是解决“敲竹杠”问题的机制 ,合并也不是解决“敲竹杠”问题的惟一途径。     

妨碍我国排污权交易政策实施的制度瓶颈分析

结合污染物的总量控制和排污许可证制度,我国已经进行了十多年的各类排污权交易试点工作。但是,排污权交易却至今未能形成一个全国统一的环境政策。本文利用制度分析框架从制度结构与不完全合约的角度对此进行分析,并认为妨碍我国排污权交易政策实施的制度瓶颈主要是排污权交易制度结构的缺陷。     

妨碍我国排污权交易政策实施的制度瓶颈分析

结合污染物的总量控制和排污许可证制度.我国已经进行了十多年的各类排污权交易试点工作.但是,排污权交易却至今未能形成一个全国统一的环境政策.本文利用制度分析框架从制度结构与不完全合约的角度对此进行分析,并认为妨碍我国排污权交易政策实施的制度瓶颈主要是排污权交易制度结构的缺陷.     

工程项目招标风险因素分析及控制

一、引言 市场经济商品交易活动中的风险,是一种未来损失或收益的不确定或与给定情形下预期可能结果的差异性,风险具有未来性、不确定性、会带来损失、特定根源、普遍性、可转移性等基本特征。工程项目交易不同于一般经济活动中的商品交易,它具有产品交易与要素交易的统一性、业主和承包商都是在不完全信息下进行交易、交易的多阶段性、交易合同条款的复杂性等基本特征士这些特点决定了工程建设是一种高风险的行业。     

结合交易费用与核心竞争力理论对外包行为的分析

本文结合了管理学的企业理论中的两大研究框架--交易费用理论与核心竞争力理论.对企业的外包行为及其涉及到的合约性质进行了分析.有关的分析把交易费用理论中所独有的专用性的概念,从单一的资产专用性扩展为三种专用性:核心专用性、交易专用性和关系专用性;并研究了这三种专用性以及环境的不确定性对外包合约的复杂性的影响.     

企业理论:基于知识视角的分析

在完全理性、完全信息的假定条件下,企业在新古典经济学中被简化为一个生产函数.企业合约理论打破这样的假定,把研究重心转移到"交易"和"合约"上,也使得企业与市场之间的关系模糊化,企业的生产特征被忽视.企业知识理论也在有限理性条件下,把研究重点回归到企业生产上,在新的假设条件下,分析企业的本质、企业的边界、企业的异质性以及企业的内部结构,进而分析企业知识管理的主要内容.     

工程项目招标风险因素分析及控制

一、引言 市场经济商品交易活动中的风险，是一种未来损失或收益的不确定或与给定情形下预期可能结果的差异性，风险具有未来性、不确定性、会带来损失、特定根源、普遍性、可转移性等基本特征。工程项目交易不同于一般经济活动中的商品交易，它具有产品交易与要素交易的统一性、业主和承包商都是在不完全信息下进行交易、交易的多阶段性、交易合同条款的复杂性等基本特征。这些特点决定了工程建设是一种高风险的行业。     

合约权利的安排与再安排--基于规范与实证两种视角的分析

不完全合约所产生的剩余控制权和剩余索取权的安排问题应该从签约前和签约后两个方面入手。签约前剩余权利的安排具有规范的性质,它往往会以效率为导向,主要影响因素有当事人的退出成本、个人主观判断、风险偏好以及监督难易程度等;签约之后的履约过程中,剩余权利的再安排更具有实证性质,主要取决于合约当事人的谈判力。     

企业间的关系合约治理

真实世界中的企业通常会依靠长期的和不完全的合约去构造和调整它们间的关系,其本质是依靠关系合约来治理企业间的关系。企业主动选择不完全合约的原因:一是合约人在签约的边际成本与边际收益间的理性算计的权衡结果;二是签约人出于一些重要的策略性考虑,如加快缔约的速度、回避高缔约费用、鼓励创造性地执行合约等。企业选择长期合约的原因则主要是出于一些策略性考虑。关系合约治理的意义在于,关系合约的各种非法律的实施机制构成了一个往往包含着各种程序、承诺、权利、激励、信任和情感等元素在内的精细的交易框架。