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股票投资的风险既包括整个股票市场波动引起的系统性风险,也有个股自身因素带来的非系统风险,股票投资者在关注代表股票市场价格总体水平的股票市场指数波动的同时,更关注个股股价的波动。该文试将期权定价模型及数值方法运用于个股股价波动分析,采用伊藤过程模拟股票价格公式,通过假定股票价格服从对数正态分布,建立个股股价波动的中短期预测模型,来揭示个股股价波动的形式、特征和规律,为投资者作出合理的投资决策提供更多的依据。 相似文献
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《商业经济(哈尔滨)》2013,(22)
股票投资的收益与风险往往是成正比的,建立一个计算速度更快和预测精度更高的股票预测模型对金融投资者来说极具理论意义和实际应用价值。在定性分析国家宏观经济、市场供求、上市公司以及投资者心理这四个关键因素对股价波动产业影响的基础上,再选取11个量化指标作为自变量,运用因子分析法,从中提选出盈利能力、稳健能力、竞争能力、运营能力和增长能力5个公因子。以这五个因子为自变量,利用多元回归模型进行的股价预测结果表明:股价受企业的盈利能力、竞争能力和增长能力影响较大,其中竞争能力影响最为显著,而受稳健能力、运营能力的影响则较小。 相似文献
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金融时间序列数据具有丰富和复杂的波动特性,尤其是当有各种重大经济信息的公布、央行的政策变化、政府的干预都会对股票指数产生跳跃性的影响。默认有效市场假设的Black-Scholes模型不能准确描述股价行为,使以股票为基础资产的衍生证券定价发生偏离。于是,研究者们就在维纳过程的漂移项和扰动项中渐次引入跳跃项对它修正,从而得到了更切合实际的定价模型。 相似文献
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经济全球化的发展使得2007年美国次贷危机通过证券市场影响着全球经济,对中国股市的影响遗留至今。证券市场是经济的晴雨表,股票是证券市场中最为活跃的一份子,在证券市场中发挥着不可或缺的作用。股价的波动影响着投资者的利益,会影响公司的经营,还会影响资本市场的发展。影响股价波动有诸多因素,只有通过对股票波动进行研究才能对股票价格进行分析及预测,为进入股市投资提供良好的理论和技术基础。本文以长虹美菱股份有限公司为例,通过对其进行基本和技术分析探究影响股价波动的影响因素,对其股价进行预测。 相似文献
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《商业经济(哈尔滨)》2016,(8)
股票投资逐渐成为企业与个人投资的重点,如何选择行业股票随之成为社会的热点话题。根据Markowitz的投资组合理论,并结合因子分析,对如何构造股票投资组合进行了理论分析和实证分析。首先建立综合评价体系,利用因子分析筛选出各项指标总体最优秀的上市公司的股票建立股票池;再根据均值-方差理论建立模型,得到股票池中各支股票的投资比例,构造出股票投资组合;之后运用Jensen和Treynor指数对该投资组合进行评价,认为该投资组合业绩比较优良。文中构造股票投资组合的方法比较合理且易于操作,具有一定的可行性和推广性。 相似文献
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文章主要通过国内外对于股利政策是否影响股价波动,进行了归纳和总结,发现在我国由于不完全市场的存在,股利政策影响股价的波动,而股价的波动又直接影响企业价值.探究现金股利与股票股利的投资组合,即混合股利,存在一定的实际意义. 相似文献
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文章选取上证50指数作为样本,采用GARCH-M模型实证研究了上海股票市场风险波动随时间变化的特征,探讨了股票收益和波动间的动态关系,结果表明收益率与波动率之间存在正相关关系,即股价波动越大,期望收益率越高,符合基于理性人假设的资产的风险收益特征。 相似文献
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资本资产定价模型(CAPM)是现代金融理论的三大基石之一,对西方金融理论产生了深远的影响.利用资本资产定价模型对从上海股市选取的45支股票进行实证分析,得出的结论是:资本资产定价模型仍然不完全适合当前上海的股票市场,系统风险所占的比重很小,非系统因素起比较大的作用,从而表明运用投资组合会有相当好的前景. 相似文献
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行为资产定价模型作为行为金融理论的核心,对资本资产定价模型进行了拓展和补充。本文介绍了CAPM模型、BAPM模型的理论和各项重要指标,并将模型在科创板市场上进行实证分析,证明了BAPM模型对股票收益率解释能力更强,发现了DVI指数与股票收益率之间存在线性关系。 相似文献
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《商业经济(哈尔滨)》2016,(4)
在股票实战中,投资者选择适当的投资方法是非常重要的。股票市场的技术方法分析是以市场行为包含一切信息、价格沿着趋势波动、历史会重演理论假设为基础,在市场价格、交易量、股价运行时间和空间四个因素相互作用、影响下,运用K线、形态分析方法、切线分析法、指标应用方法,通过画线、绘制图标以及观察指标来探索、解释、预测股价的未来走势,同时强调投资者心理因素对股价走势的影响。利用该技术投资方法时,还应注意适用条件,合理科学投资。已在股票实战中获得较好的投资收益和回报。 相似文献
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由于我国转债都附设转股向下修正预案,当正股股价大幅下跌并将触发回售条款时,发行人及其大股东有较大的动力修正转股价,避免持有人回售.这一特征使得国外一些比较成熟的转债定价模型很难给我国的转债进行精确定价.文章在详细论证转股权是欧式期权、转债发行不影响股价表现及波动的基础上,综合考虑了影响可转债定价的各种因素,采用蒙特卡罗模拟法给我国的转债定价.实证分析的结果表明,在考虑修正预期的前提下,我国的转债有较大幅度的低估. 相似文献
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随着资本市场的发展,可转债这种融资方式已被广泛应用,因此可转债的定价有着重要的意义,本文针对目前可转债定价中所涉及到的股价波动率这一个重要的因素进行较细的分析. 相似文献
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股票作为一种重要的融资手段,是社会经济发展中不可或缺的组成部分。由于多种复杂因素的影响,造成股票价格经常起伏波动。股票价格变动对投资者带来的问题不应忽视,需要全面、综合分析股票价格的影响因素。本文对股票价格的影响因素进行分析,探求股票投资的策略,以防范股票投资风险。 相似文献
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应用ARCH族模型分析深圳股票收益率 总被引:1,自引:0,他引:1
<正>对股票收益率的统计研究有助于资本流动和资产定价分析,并且通过股票收益率的波动性大小可以对股票市场的投资风险进行定性分析,因此研究股票市场的收益率有很重要的意义。针对股票收益率的非正态性、非独立性、尖峰厚尾性和波动集群性等特征,1982年Engle提出了ARCH模型。此后用这种模型分析金融 相似文献