预期效用论与前景理论解析

预期效用论和前景理论是研究金融领域不确定性决策的两个主要理论。预期效用论认为投资个体面对不确定性状态下的投资决策是基于期末财富和结果发生的概率大小而做出的，个体在决策过程中被假定具有富有理性预期、风险厌恶以及遵循效用最大化原则等特点。前景理论认为个体做选择时会经过两个阶段：编辑阶段和评价阶段，“编辑”主要是收集和整理多个预期的信息，进行相应的预处理。“评价”就是通过结合两个主观的标准——价值函数和决策权重函数，对每个被编辑过的预期加以评价，从中选出价值最高预期信息。可见，这两个理论关于个体决策选优的“依据”相去甚远。     

我国财产险市场各险种的市场集中度分析

利用熵指数、赫芬达尔指数和秩—规模函数法分析了2002~2003年国内财产险市场各险种的市场集中度问题。实证发现,熵指数和赫芬达尔指数对业务集中度的排序基本上一致,但秩—规模函数法下的结论与前两种方法明显不同。这是由于秩—规模函数侧重考虑市场份额分布的有偏性,而熵指数法对份额较小的公司给予了较高的权重,赫芬达尔指数法对份额较大的公司给予了较高的权重。     

预期效用论与前景理论解析

预期效用论和前景理论是研究金融领域不确定性决策的两个主要理论。预期效用论认为投资个体面对不确定性状态下的投资决策是基于期末财富和结果发生的概率大小而做出的,个体在决策过程中被假定具有富有理性预期、风险厌恶以及遵循效用最大化原则等特点。前景理论认为个体做选择时会经过两个阶段:编辑阶段和评价阶段,"编辑"主要是收集和整理多个预期的信息,进行相应的预处理。"评价"就是通过结合两个主观的标准———价值函数和决策权重函数,对每个被编辑过的预期加以评价,从中选出价值最高预期信息。可见,这两个理论关于个体决策选优的"依据"相去甚远。     

M＆L央行风险度量模型的理论修正及实证研究

首先从证券组合价值函数、评估准则和风险性质三个方面对M＆L模型进行了修正，然后运用修正模型对我国央行的风险状况进行了实证研究，最后发现，修正后的模型对央行真实的风险状况具有更强的解释能力。     

利率变动对我国房地产价格的影响研究

近年来,央行频繁动用货币政策来调节宏观经济,而房地产业作为国民经济的支柱产业,更是调节的重点。文章主要就货币政策的重要手段——利率对房地产价格的影响首先进行理论分析,然后采用VAR模型的脉冲响应函数,对其进行实证研究,最后总结利率政策对我国房地产价格的调控作用。     

沪市A股反转效应与惯性效应实证研究

国外证券市场普遍存在反转效应和惯性效应,而国内证券市场是否存在这两种现象目前尚无定论。论文以1994年至2003年期间在上海证券交易所上市的全部A股股票作为研究对象,对反转效应和惯性效应进行了实证检验与研究,得出以下结论:⒈沪市A股市场存在惯性效应,但不明显;⒉沪市A股市场存在反转效应,反转效应明显与否取决于考察期限的长短;⒊惯性效应和反转效应与形成期和持有期的长短密切相关。     

变革型商业模式、双元营销能力与价值创造

“互联网+”时代,分享经济的爆发催生了商业模式的创造性交革,而价值创造是变革型商业模式的核心.基于组织学习理论和资源配置理论,分别引入双元营销能力和市场竞争强度概念,构建“变革型商业模式—双元营销能力—价值创造”关系模型.实证研究发现,变革型商业模式不仅对价值创造具有直接的正向影响,而且能对营销探索能力和营销开发能力产生中介作用而间接促进价值创造,但其影响程度依次递减;营销探索能力与营销开发能力的交互作用负向影响价值创造;市场竞争强度正向调节变革型商业模式与营销探索能力的关系.这一研究探讨了变革型商业模式通过双元营销能力的适应性调整来实现价值创造的传导路径,有助于在理论层面厘清它们之间的内在逻辑关系,进而为企业创新商业模式、获取竞争优势提供决策参考.     

以收入为内生变量的居民消费函数研究——基于山东省1979-2007年的统计数据

中外学者在研究居民消费函数时大多把收入看做一个外生的变量，通过构造单方程模型来模拟消费函数。实际上，收入与消费是互相影响、互为因果的，这就需要重新构造一个把收入看做内生变量的模型来估计消费函数。中国居民的消费函数同样具有西方消费函数的某些特征但是又表现出其独特的个性，特别是改革开放三十年后的今天，中国居民消费行为已经趋向理性化。结合现代消费函数理论，引入中国的数据探寻中国的宏观消费函数，无论在理论研究还是政策制定中都是非常必要的。     

期盼理论中价值函数、参考点及权值函数的修正及解释

特维茨基(Tversky)和2002年诺贝尔经济学奖获得者卡门(Kahneman)于1979年发表论文,提出了行为金融学重要理论基础的期盼理论(ProspectTheory),解释了不少金融市场中的异常现象(Anomalies)。本文简要评述了其理论观点,借用进化生理学和神经系统科学的研究成果,对价值函数的形状进行了拓展,分析了参考点在决策中的关键作用,另外对权值函数进行了研究。使其对投资者行为的描述更接近现实,并对投资者的行为描述提供了生理学意义上的依据。     

当前我国社会和谐度高吗

按照"和谐社会"的内涵和目标要求,选择了17个指标构建我国社会和谐度测评指标体系,运用模糊隶属度函数法进行指标"价值"量化,使用因子分析法确定各指标权重,利用我国2006年的样本数据进行实证分析,测算出我国人口、经济、社会、环境等四个层面和谐度与社会总和谐度.2006年我国社会总和谐度为2.6497,处于较低水平.     

中国城乡居民消费函数研究

本文从对影响城乡居民消费水平的因素分析入手，通过与西方经典消费函数的比较，建立了适合中国的消费函数模型，然后用计量经济学方法对城乡居民的消费水平进行实证分析，得到了若干有益于政策制定的结论。     

国内旅游消费模型初探

本借鉴消费理论中关于消费函数的一般分析方法，结合我国旅游消费领域的实际状况，分析确立了国内城镇居民旅游消费支出的解释变量，并用实证模型对此进行了检验，同时也验证了旅游消费对社会经济发展水平的高度依赖性。     

中国货币需求：理论研究与实证分

在综述了西方货币需求理论研究的成果和目前中国货币需求研究的成果基础上，提出了90年代中期以来中国的货币需求函数，并运用协整分析和误差校正模型进行了实证检验。在最后的政策建议中用一种富有创见性的方法来说明央行如何达到货币存量目标。     

无线传感器网络覆盖问题中感知模型研究

在研究布尔模型传感器网络覆盖的基础上,对概率型以及各向异型传感器组成的传感器网络的网络覆盖问题进行了探讨,同时研究了感知半径以及算法适应度函数权重对于覆盖质量的影响.结果发现：对于3种不同的感知模型,在冗余覆盖且物理参数大致相同的情况下,布尔模型的优化效果最好;随着覆盖率函数的权重变大,进化出最优节点集的覆盖率也随之变大,而相应的节点利用率的权重则变小.     

基于替代弹性的中国超越对数生产函数模型实证比较

对超越对数生产函数替代弹性的理论公式提出异议,利用微分与导数知识推导出新的理论公式。在此基础上,采用岭回归方法重新对中国超越对数生产函数模型作实证分析,并指出方差膨胀因子在确定岭参数过程中存在的不当用法。实证比较结果表明:产出随时间的自主变化弹性值被高估;劳动的产出弹性值被低估;资本对劳动、资本对能源、劳动对能源的替代弹性值均接近理想状态并呈逐年递减趋势。     

宏观经济因素对股市脉冲效果的分析

根据宏观经济因素与股市关系,运用向量自回归理论的脉冲响应函数,建立了相应的冲击反应模型.实证结果显示货币供应量对股市波动影响显著,居民消费价格指数对股市脉冲作用有限.     

深圳股票市场过度反应的实证研究

行为金融学相关理论认为，证券市场投资者对信息理解和反应上会出现非理性偏差，从而产生对信息权衡过重，行为过激的现象，即过度反应。本文通过对深圳A股股票1995年1月—2005年12月期间的交易数据进行实证分析，以检验股票市场是否存在过度反应效应。实证研究结果显示，组合形成后八个月开始到一年的检验期内，原先的输家组合的平均累计收益率高于原先的赢家组合，最高差值为1．81％。此研究结果表明。深圳A股股票市场在短期内不存在过度反应效应，而在中长期内存在过度反应效应。因此可以在中长期内通过反转策略来获取超额收益。     

上海经济增长与资本要素投入实证分析

经济增长理论表明。一个国家或地区的经济增长动力主要来自生产要素投入的持续增加。基于Cobb—Douglas生产函数的实证研究表明，与发达国家和地区相比，资本要素在上海经济增长中投入过少，表现为人均资本装备水平过低，进一步导致资本要素产出效率水平低于处于相同经济增长阶段的国家和地区。因此，为有效提高生产要素投入对经济增长的促进作用，上海必须增加资本要素投入，促进经济的持续增长。     

临危型亏损公司财务价值的驱动因素分析

在对临危型亏损公司财务价值的驱动因素进行理论分析的基础上,以2003～2007年度发生亏损的满足EPS<0、BVPS<0、EPCF<0条件的临危型亏损上市公司为样本,实证检验了每股盈余、每股经营现金净流量、卖壳预期、清算期权价值、政府补救、债务展期或和解等因素对临危型亏损上市公司财务价值的影响。研究结果表明,会计盈余、每股经营现金净流量对临危型亏损公司的财务价值无显著影响,而卖壳预期、清算期权价值和政府补救等因素对临危型亏损上市公司财务价值有显著的正向驱动效应。     

基于熵权—模糊综合评判的产业集群自主创新能力评价方法研究

在对产业集群自主创新能力的内涵及其构成进行分析的基础上,得到了产业集群自主创新能力的评价指标体系。将模糊综合评判中的主因素突出型、加权平均型和全面制约型三类隶属度结合起来,构造了符合客观实际的隶属函数,从而得到了产业集群自主创新能力综合评价模型。同时,在确定权重过程中,利用反映指标真实情况的指标熵,结合专家调查,得到兼顾主客观状况的评价指标权重,通过实证检验证明了此评价方法在产业集群自主创新能力评价中的有效性。