国有企业资本结构优化浅析

资本结构是现代企业财务管理的核心,是公司的整体,融资中债务资本和权益资本的总和,他不仅影响企业的资本,成本和企业的总价值,而且影响企业的治理结构和企业的激励机制,随着我国经济体制改革的不断深化,对企业财务管理体制的完善和发展也提出了新的要求。而国有企业扭曲的资本结构,不仅正在吞噬企业的信誉和市场竞争力,损害着企业的价值,危害市场经济的信用水平,而且也在很大程度上动摇了企业治理结构的基石,已成为现代企业制度推行的一大障碍。本文通过分析了国有企业资本结构的现状及成因,提出了国有企业资本结构优化对策。     

浅淡国有企业资本结构重组的途径

搞活国有企业 ,是经济改革一项重要而艰巨的任务。从计划经济走向市场经济的过程中 ,国有企业背上了沉重的债务负担。国有企业不良债务的解脱 ,已成为关系到经济体制改革能否成功的重大问题。一、国有企业资本结构现状企业发展的资金来源有二 :举债融资和权益融资 ,二者之比构成了企业的资本结构。理论上讲 ,当企业的负债总额与权益总额相等时 ,企业就有足够的偿付能力。因此 ,西方财务理论要求资本结构为 1∶ 1。据资料显示 ,我国资本结构为 3∶ 1 ,显然不合理 ,负债比率过高。如何优化资本结构 ,使之符合最优标准 ,显然与负债率的高低有着…     

分权化改革、政府干预与国有企业债务融资

债务融资一直是资本结构研究的重要内容。利用我国上市公司数据,采用规范研究和实证研究相结合的方法,对我国分权化改革和政府干预如何影响国有企业债务融资进行了分析。研究发现,企业所在地区的分权化程度越高,企业银行贷款率越高,政府干预对企业银行贷款影响越大。在考虑债务融资的性质差异基础上,进一步研究发现,企业所在地区的分权化程度越高,政府干预对长期借款的影响比短期借款大。上述研究说明,分权化改革影响着国有企业的债务融资行为,并使地方政府有很强的动机干预辖区内的国有企业债务融资行为。     

国有企业高负债经营的成因及化解

通常所说的资产负债率，即负债对总资产的比值，债务经济的表现是资产负债率过高。１９８０年国有企业的资产负债率为３８．９％，到１９９３年国有企业的资产负债率上升到７１．７％，其中流动资产负债率高这１０５％。由此可见，我国国有企业的债务经济形势是十分严重的。某种意义上说，负债是企业经营的动力，但债务的增加是有限度的，一般认为资产负债率为５０％时资产负债结构较为理想     

对国有企业负债经营的探讨

资本结构不合理是目前国有企业深化改革的重要制约因素.如何有效配置债务资本与权益资本的比例,特别是确定适度的负债比例,减少财务风险和经营风险,降低资本成本,实现企业价值最大化,是优化国有企业资本结构,促进国有企业健康发展的重要课题.     

论国有企业产权制度改革模式

<正> 一、国有企业产权制度新体制问题的提出 (一)国有企业产权结构现状 考察我国国有企业资本构成,样本企业在1980～1989年期间,其资本负债率虽呈逐年上升趋势,但均小于100％的警戒线,随着时间的推移,到1993年资本负债率达到了234.86％,比1989年高出139.81个百分点,而1994年的资本负债率又比1993年高30.46个百分点,到1996年,资本负债率则达到280.62％。     

企业资本结构及其优化研究

伴随着经济高速深入的发展，如何优化企业资本结构创造企业经济利益最大化是十分必要的，在我国多年的改革开放历程中，各个企业体制的转换和机构的调整更加的深入，深入调整的同时企业资本结构存在的问题和矛盾也日渐暴露出来，企业结构不合理较为突出，主要表现为：企业自有资产严重偏弱，存在大量的债务，针对资产结构存在的债务不合理，资产负债率过高等。广义的资本结构指企业资金来源与其比例关系，主要包括主权资本、长期债务资金和短期债务资金。狭义的资本结构仅是主权资本与长期债务资金构成的比例关系。在这里我们针对企业资本结构存在主要的问题和矛盾以及如何优化企业资本结构进行研究，并且提出几点看法和建议优化企业资本结构改革，仅为企业的主要管理者提供参考意见。     

减轻我区国有企业债务的思路与对策

减轻我区国有企业债务的思路与对策●罗生祥目前，我区国有企业沉重的债务负担，直接恶化了企业经营环境，严重影响了银行信贷和财政信用的质量，成为深化企业改革的一大障碍。因此，寻求调整国企资本结构，减轻企业债务负担，降低资产负债比率的思路和对策，具有重要意义...     

关于债转股的思考:非银行债务转股

国有企业的高资产负债率与“债转股”的实施 20世纪80年代中期，伴随着国家对国有企业资金供应方式的改革，企业债务问题也越来越严重，国有企业的资产负债率迅速由1980年的8.7％上升至1993年的67.5％，到2000年国有企业负债率已达到75％的水平。     

浅析上市公司会计政策的虚假变更

当前我国国有企业筹资方式主要是向银行贷款,形成了国有企业巨额的债务和银行大量的不良资产。本文在实际调查的基础上,针对国有企业筹资中的影响因素,分析国有企业筹资中的问题,探讨优化国有企业的财务状况及优化资本结构的途径。     

国有企业负债现状、成因及对策

目前，我国国有企业债务数量大，债务面广，增长速度快，不良债务多。其成因主要是缺乏硬约束，政府对投资决策干预不当，企业投资效率低等。对此，应从控制固定资产投资规模、确立债务硬约束机制，使企业走向市场，发展资本市场等方面采取有效措施。     

关于企业资本运营战略的思考

从生产经营模式到资本经营模式的转变是目前我国国有企业面临的一次革命性的飞跃。资本经营实际上是企业发展到一定规模和一定阶段时通常要采取的战略选择 ,通过资本经营 ,企业可以改善自身的资本结构 ,吸纳外部资源 ,剥离不良资本 ,进行组织和制度创新 ,从而达到低成本高效益扩张的目的。本文运用系统科学的思想 ,对资本经营的基本理论及我国企业资本经营的现状进行阐述、考察和分析 ,试图提出发展我国国有企业资本经营所应该采取的对策     

威孚高科公司资本结构现状研究

<正>企业的资本结构合理与否会直接影响到企业的整体经营业绩与发展方向,因此研究威孚高科公司的资本结构优化问题,就要对其资本结构现状及其形成过程有一个全面而充分地认识。以下我们结合威孚高科公司发展现状,分别从债务资本结构、权益资本结构,债务与权益配比情况几个方面对威孚高科公司的资本结构     

国有企业资本运营财务方面存在的问题及对策

在我国经济快速发展的背景下,我国国有企业在资本运营财务方面存在较大问题,并阻碍着国有企业的正常发展。文章首先阐述了企业资本运营内涵及特点,然后针对国有企业资本运营财务管理方面存在的问题进行探究,并提出有利于国有企业资本运营财务管理的具体措施,从而促进国有企业的健康发展。     

优化国有企业资本结构问题的研究

资本结构是指各种长期资金筹集来源的构成和比例关系.在通常情况下,企业的资本由长期债务资本和权益资本构成.本文通过分析我国国有企业资本结构的现状及影响资本结构的因素并提出了国有企业资本结构优化的建议和对策.     

优化企业资本结构不可轻视的三个问题

一、优化资本结构,保持适度的企业负债。现代资本结构理论从反面告诉我们,企业的资本结构与企业的市场价值有关。因此,为了谋求企业价值的最大化,应当确立最佳的企业资本结构,即保持一个合理的负债比例。依据传统的资本结构理论,似乎企业举债越多,越能发挥举债的财务杠杆作用,因此,企业市场价值最大化出现在企业负债100%为债券的状况。但是。现代资本结构的权衡理论又提醒我们,企业负债比率的上升会加大企业的财务风险,加重债权人与股东之间的利益冲突,因而实际上会增加企业的破产成本和债务代理成本。企业综合资本成本的上升,必然会降低企业的市场价值。所以负债比率越高的资本     

试论国有企业改制后的债务承担主体

当前,在国有企业改制过程中存在一个普遍和突出的问题是:许多国有企业借改制之机,钻法律的空子,不讲诚信,想方设法逃废或悬空企业债务,损害企业债权人的合法权益,扰乱市场经济秩序.据有关资料统计:我国国有企业每年不讲诚信造成的经济损失大约为6亿多元,而仅国有企业逃避债务一项造成的直接经济损失就高达2亿多元.因此,分析国有企业改制中逃废债务的主要形式,明确国有企业改制后的债务承担主体,对依法解决国有企业改制后的逃废债务问题,规范国有企业改制行为,引导国有企业改制工作健康发展,建立有中国特色的国有企业法律制度至关重要.     

国企资本市场 直接融资的误区

自从８０年代末新中国第一家股份公司上市以来，中国资本市场已取得了长足发展。截止目前，我国资本市场已拥有８００多家上市公司，为企业筹集资本数千亿元，对国民经济的发展作出了不可磨灭的贡献。但我国的资本市场长期处于试验阶段，在许多方面尚有种种不足。国有企业资本市场融资存在两个误区： 误区一：资本市场提供直接融资能降低国企负债 ８０年代中期以前，我国国有企业的融资主要靠财政拨款，但随着拨改贷的进行，国有企业的资产负债率出现了不断上升的趋势。１９８０年国有工业企业资产负债率仅为１８．７％，到１９９０年这个比…     

论企业最优资本结构的确定

1资本结构以及资本结构优化的含义 1．1资本结构的内涵 资本结构是以债务、优先股和普通股为代表的企业各种资金的构成比例，主要是指企业债务资本和权益资本的比例关系。     

我国国有企业资本结构现状及优化

一、我国国有企业资本结构特征与现状(一)国有企业负债率偏高国有企业的资产负债率近些年来一直呈上升趋势,从1980的8.7%上升到1993年的67.5%。1994年至1998年负债率依次为79%、65.8%、65.1%、54%、65.5%。据国家统计局对492家国有大中型企业的调查:1997年底平均负债率65%,有6054家企业负债率高达80%;即使是国家1994年确定的100家现代企业制度试点企业负债率也为65%。此外,有资料显示:国有企业的资产负债率高于私营企业、股份制企业以及外资企业。