从“联信精瑞房地产私募股权基金型信托计划”试点探讨我国REITs发展方向

房地产信托投资基金(REITs)是金融领域新兴的热门话题,2007年,我国第一个REITs产品"联信精瑞房地产私募股权基金型信托计划"问世。本文通过对"联信精瑞"REITs的分析,对我国未来REITs发展方向作出探讨。     

美国房地产投资信托基金发展的金融功能观分析与启示

房地产投资信托基金(REITs)作为一种投融资产品,进入新世纪以来在美国乃至全球蓬勃发展。从金融功能观角度,REITs具有资金配置、风险分散和公司融资治理的三大功能。对美国REITs的实证研究表明,作为投资工具,REITs在收益性、安全性以及分散风险方面优于股票等传统金融产品,REITs提升了资本市场的广度与深度;作为融资工具,REITs有效改善了美国房地产企业的资本结构,对于房地产实体经济的促进作用显著。这一发现的启示意义在于,REITs的推出,不仅是产品创新,更是制度创新。因此,我国在推出REITs的同时,应注重完善相应的配套制度和政策。     

房地产信托与房地产投资信托基金

本文在分析了我国房地产融资现状的基础上,介绍了正在成为热点的房地产信托的业务和资金来源,重点分析了其中房地产投资信托基金(REITs)的优势和类型,认为REITs将是中国房地产信托的发展重点和方向,并对REITs的发展给出建议.     

REITs难行中国路

随着房地产企业资金链的日益紧张,房地产信托资金已成为房地产公司融资渠道的重要补充。然而,由于信托计划限制颇多,导致其资金规模远远不能满足房地产企业资金缺口,而房地产信托投资基金(REITs)则能突破这一局限,因而,推动我国房地产信托向REITs转型,就显得尤为重要。那么,我国当前是否具备了转型的条件呢?     

浅析实施房地产信托基金对中国旅游商业地产发展的意义

以房地产信托基金(REiTs,以下简称REITs)为代表的金融创新被视为促进商业地产行业发展的重要措施,其正式实施已经成为房地产行业强劲的呼声.旅游商业地产作为房地产行业发展的重要补充一直受到政策的鼓励与市场的认可,但是中国的旅游商业地产当前处于较低的发展阶段,其中关键因素之一就是没有与旅游商业地产快速发展相适应的金融环境,REITs的实施无疑是旅游商业地产发展的重大机遇.本文将结合REITs的国际经验与中国的客观实际,展望中国旅游商业地产的未来.     

REITs组织结构的国际比较及其在中国的模式选择

2009年6月，国务院批准北京、上海、天津三城市成为REITs（房地产信托投资基金）试点城市，国内REITs走出了实质性一步。REITs作为房地产证券化的一种典型形式，是房地产行业和金融市场发展到成熟阶段金融创新的产物，它的出现对房地产市场和资本市场发展起到了双重推动作用。本文结合我国实际情况提出我国发展REITs的现实模式，在规范中推动REITs健康稳定的发展。     

我国房地产信托市场现状及存在的问题

一、我国房地产信托市场现状 经历了2004年、2005年的迅速发展，虽然，我国的房地产信托市场受到国家212号文件的影响，产生了一定的波动，但影响并不足以阻止房地产信托市场的宏观发展。2006年1至3月，房地产信托市场相继推出了23个房地产信托产品，总资金规模达31.67亿元。并且信托资金的投向涵盖了当前房地产投资的各个领域和环节，从土地开发到物业管理，从普通住宅到商用物业；信托资金的运用方式也多种多样。从集介资金信托到财产信托，从贷款信托到股权、受益权信托房地产信托涉及信托机构、房地产企业和投资者三方。目前房地产信托市场的繁荣景象，正反映了房地产信托融资的强大生命力和发展前景。2006年3月23日，来自25国家150家企业的300多位知名房地产开发商、不动产投资者和基金会聚上海，出席2006年3月27号至30号在举办的“2006年中国房地产投资世界峰会”。论坛上房地产投资信托基金（REITs）以及房贷证券化等房地产金融议题成为中外地产界人士关注的热点。业内预计，2006年国内将有更多商业房产项目通过房地产投资信托基金的形式在港上市融资。这充分说明了房地产信托融资在我国的巨大发展潜力。     

房地产信托融资创新模式探究

信托公司因其业务范围广阔、操作方式灵活多样而被称为“金融百货公司”,它的这种特点在房地产信托业务中体现无疑。目前我国房地产信托融资有多种创新模式,这在我国的金融环境下显得尤为可贵,但是也存在不少问题,其中有些问题能否解决直接关系到房地产信托业务的长远健康发展,而以一贯的信托业的创新理念来解决这些问题则是信托行业发展的最优模式。     

房地产信托融资创新模式探究

信托公司因其业务范围广阔、操作方武灵活多样而被称为"金融百货公司",它的这种特点在房地产信托业务中体现无疑.目前我国房地产信托融资有多种创新模式,这在我国的金融环境下显得尤为可贵,但是也存在不少问题,其中有些问题能否解决直接关系到房地产信托业务的长远健康发展,而以一贯的信托业的创新理念来解决这些问题则是信托行业发展的最优模式.     

浅析房地产投资信托基金

一、发展房地产投资信托基金的重要意义 房地产投资信托基金（REITs—Real Estate Investment Trust）是一种源自美国20世纪60年代的房地产融资工具。REITs近年流行于亚太地区（如新加坡等）的房地产市场，基本是通过发行信托单位，聘请独立专业房地产信托管理公司采用高透明度的方式去管理属下房地产项目和信托的投资方向，房地产公司可以把已建成的商业性资产注入房地产投资信托，信托单位持有者定期获得收益，在高透明度和集中房地产的经营方式之下，信托的价值往往会高于其净资产值，这可能也是其优于一般采用上市方式套现的地方。     

我国政策性房地产金融的产品与创新

自1994年《国务院关于深化城镇住房制度改革的决定》发布实施起,我国逐步建立起商业性住房和政策性住房结合的住房商品化体系.政策性住房目标是解决广大中低收入家庭的住房问题.本文梳理我国现有政策性房地产金融产品——资产支持票据(ABN)和资产支持证券(ABS)的特点,通过介绍政策性房地产金融产品ABN和ABS案例,比较现有产品的优劣,提出我国政策性房地产金融需推出以政策性住房为基础资产的REITs产品作为创新方向.     

论我国房地产投资信托基金发展模式及路径选择

本文对国外REITS的发展经验进行了总结,并分析我国REITs的发展环境和可行发展路径,认为我国当前已经初步具备发展REITs的基本条件.在REITs的发展模式上,建议我国以信托计划模型作为起步,并逐步发向房地产公司模式及产业基金模式过渡.在REITs的具体路径选择上,本文建议我国当前发展REITs的组织形式为公司型、募集方式为公募、运作方式为封闭武、投资组合的选择为权益型.     

房地产投资信托基金(REITs)相关问题浅析

REITs是一种很好的房地产融资方式,具有较高的投资收益、运作透明度高、交易简便、分散风险等特点。按照不同的标准,REITs分为很多类型,根据资金投向的不同,REIT可分为权益型、抵押型和混合型。作为一种新的融资产品,REITs具有资产证券化属性、合作性与信托性等属性。为有效利用REITs的融资优势,促进我国房地产事业的发展,本文提出完善法律体系、严格信息披露等措施。     

浅析发展我国房地产投资信托制度

房地产投资信托（Real Estate Investment Trusts,简称REITs）,是金融业与房地产业融合的产物,是房地产金融的重要组成部分。自1960年于美国起源以来,REITs在全球范围内迅速发展。针对当前我国房地产市场的现状,发展REITs对构建结构完善、功能齐全、多元化的房地产金融体系,具有积极意义。本文旨在通过分析中国REITs（C-REITs）的基本发展模式,提出发展REITs的政策建议,以供相关人士参考。     

国外REITs发展经验及其对我国的启示

一、何为REITsREIT是英文“RealEstateInvestmentTrust”的缩写(复数为REITs),我国内地译为“房地产投资信托”或“房地产投资信托基金”。亚洲一些国家从2000年开始效仿美国允许设立REITs,但名称有所差异:日本和我国台湾省称为“不动产投资信托”;香港特区称为“房地产投资信托基金”。这种差异源自各国及各地区对地产行业的用词习惯,也因为REITs实质上是一种投资于房地产的基金形式。具体而言,REITs是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金,由专门投资机构进行房地产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。     

论房地产金融中的信托优势

文章通过对美国房地产信托 (REITS)的研究 ,提出了中国房地产金融的信托发展模式。首先 ,确立了房地产信托制度的流程 ;其次 ,提出了组建一个完备的信托资金市场的构想 ;最后对完善有关法律体系 ,提出了自己的见解     

论我国房地产投资信托基金发展模式及路径选择

本文对国外REITS的发展经验进行了总结，并分析我国REITs发展环境和可行发展路径，认为我国当前已经初步具备发展REITs基本条件。在REITs发展模武上，建议我国以信托计划模型作为起步，并逐步发向房地产公司模式及产业基金模式过渡。在REITs具体路径选择上，本文建议我国当前发展PEITs的组织形式为公司型、募集方式为公募、运作方式为封闭式、投资组合的选择为权益型。     

浅议房地产开发企业融资新渠道——房地产信托

房地产业作为一个资金高密集型行业,其发展离不开强有力的金融支持。然而,大部分房企自有资金都较少,当政府要执行紧缩货币政策,并对房地产行业实施严厉的宏观调控政策之时,房地产企业的资金压力徒增。由于信托制度的特殊性、灵活性以及独特的财产隔离功能与权益重构功能,使房地产信托成为最佳融资方式之一。本文从房地产信托的发展历程出发,指出房地产信托发展的相关环境,并在这个基础上,论述了在我国构建房地产信托的模式,最后,简述了发行房地产信托产品所需的风险把控。     

美国发展房地产信托投资基金的经验借鉴及启示

房地产信托投资基金起源于美国,全球共有34个国家和地区建立了REITs市场,在各国房地产项目建设融资中REITs起到了举足轻重的作用.目前美国的REITs市场是全球资产量最大、发展最为成熟的房地产融资市场,具有完备的管理制度和法律体系.本文分别从法律制度的规定、组织结构的发展、REITs的市场表现三个方面分析了美国REITs的基本特征,以期为我国REITs市场的建立及发展提供参考和启示.     

浅析发展我国房地产投资信托制度

房地产投资信托(Real Estate Investment Trusts,简称RETTs),是金融业与房地产业融合的产物,是房地产金融的重要组成部分.自1960年于美国起源以来,REITs在全球范围内迅速发展.针对当前我国房地产市场的现状,发展REITs对构建结构完善、功能齐全、多元化的房地产金融体系,具有积极意义.本文旨在通过分析中国REITs(C-REITs)的基本发展模式,提出发展REITs的政策建议,以供相关人士参考.