银行暴利 资本市场不买单

单从利润表来看,银行业这几年确实赚的钵满盆满。去年上市各家银行,利润增速很少低于20%,民生银行甚至高达58%多。这也招来外界对其暴利的非议。确实,在实体企业利润普遍大幅下降的情况下,银行业利润一直高歌猛进,尤其是自2002年以来,银行业似乎免疫于中国经济周期波动,利润年年高增长,哪一个实体企业能心平气和呢?不过,从银行股最近三     

金融自由化对我国商业银行利润的影响——基于Panel Data模型的实证分析

金融自由化改革给我国商业银行的利润带来了一定的影响。基于Panel data的实证结果表明。在金融自由化期间,不同组织结构的银行所受到的影响不同,国有商业银行在此期间的利润有所增长,而股份制银行和地方商业银行的利润都有所下降。究其原因,金融自由化带来了银行业的激烈竞争,竞争使银行业的利润重新分配,导致了不同治理结构的银行利润不同。     

上海市银行业结构与经济增长的关系研究

自1978年改革开放以来,中国经济取得了平稳较快增长。与此同时,中国银行业的市场结构也经历了翻天覆地的变化:从改革开放前只有中国人民银行一家银行的局面,发展成为现在以国有四大银行为主体,股份制银行、城市商业银行、农村信用社、外资银行等多种类银行并存的局面。上海市作为中国的金融中心,其银行业的改革与发展十分具有典型性。通过对上海市的相关经济数据进行分析,研究上海市银行业的市场结构与经济增长的关系。     

什么决定了中国商业银行的高盈利

本文分银行和省际两个层面探讨了中国商业银行高盈利的原因。研究结果显示,经济持续良好的增长使人们的收入不断提高,人们对银行产品和服务的需求日益高涨,而政府对存款利率和民间金融等的严格控制,使商业银行处于供不应求和相对垄断的地位。这些是商业银行利润持续走高的最主要原因。虽然2003年开始的银行业改革使银行的市场化程度大幅提升,但是中国的商业银行仍不是自主经营的真正企业。银行的利润主要是宏观和政策环境给予的,这也是银行的高利润备受市场批评的主要原因。     

银行暴利 资本市场不买单

单从利润表来看，银行业这几年确实赚的钵满盆满。去年上市各家银行，利润增速很少低于20％，民生银行甚至高达58％多。这也招来外界对其暴利的非议。确实，在实体企业利润普遍大幅下降的情况下，银行业利润一直高歌猛进，尤其是自2002年以来，银行业似乎免疫于中国经济周期波动，利润年年高增长，哪一个实体企业能心平气和呢？     

中国银行业存在“暴利”吗?

近年来,我国银行业利润大幅度增长,2011年,五大国有商业银行净利润高达6808.49亿元,较上年同期增长27.9％,其中中国银行的增幅最高为35.04％.从近期公布的股份制商业银行2011年业绩报表可以看出,2011年各股份制银行的利润增加了大约18％至40％.据此,有人开始大肆炒作银行业"暴利"问题,一时间在媒体的不断渲染下,关于银行业"暴利"的问题尘嚣甚上.有人进一步认为,银行业与实体经济发展倒挂,银行业暴利已经成为我国实体经济发展的重要障碍.     

基于因子分析之沪市主板上市银行经营业绩评价

2016年,中国经济平稳运行,供给侧结构性改革取得了初步成效,在风险和挑战面前,银行业也迎来了新的业务增长点和新的利润增长点.本文基于因子分析的基本原理,选取8个指标,分别从盈利能力指标、经营增长指标、资产质量指标和偿付能力指标四个方面构建了上海证券交易所上市的21家金融银行经营业绩的评价模型,并对其进行了分析.同时,根据各银行财务指标的综合绩效因子得分排名,揭示并讨论了其相应的管理现状、竞争优势和劣势,提出了可能的解释和建议.     

加强金融创新降低银行经营风险

当前,我国的宏观调控机制,已经使我国的经济避免了大起大落,使国民经济重新回到了平稳、健康的发展轨道。但是,宏观调控也给我国银行业为降低不良贷款的努力带来了副作用。由于股市的清淡,企业对资金需求转而又回到银行。加上前两年投资的旺盛,贷款的大幅增加,已经使银行集聚的经营风险加大。     

银行业结构与经济增长

本文运用中国28个省区在1985—2002年间的面板数据,考察银行业结构对经济增长的影响。文章对银行业结构的分析着眼于不同规模的银行在银行体系中的相对重要性,度量指标为中小金融机构的市场份额,即四大国有商业银行之外的其他金融机构的贷款余额占各地区全部金融机构贷款余额的比例。为了克服银行业结构可能存在的内生性问题,文章用1994年启动的国有银行商业化改革的政策因素来构造银行业结构的工具变量。运用双向固定效应模型的估计结果显示,在中国现阶段,中小金融机构市场份额的上升对经济增长具有显著的正向影响。     

我国私人银行业务发展策略分析

近年来,中国经济一直保持高速增长,富裕人群规模不断扩大,为私人银行业务的发展提供了很好的基础。私人银行业务以丰厚的利润备受国际银行业重视,在欧美国家已经有几百年的历史。我国私人银行业务也受国内银行的重视。本文从私人银行业务概念入手,分析我国银行发展私人银行业务的必要性,重点阐述了我国银行开展私人银行业务的策略选择。     

银行业放松管制的理论分析与宏观效果——兼论中国加入WTO对大陆和香港的影响

本文建立了一个包含银行、消费者和生产者的三部门一般均衡模型 ,获得了短期均衡和长期均衡条件 ,分析了存贷差扩大和国有银行改革的关系。本文有两个重要理论发现 :一个是发现了用于短期分析的D 曲线和G 曲线。另一个是发现了长期稳定均衡状态对国有银行体制改革和长期经济增长的含意。理论分析表明 ,银行业实行资产负债比例管理与利率的严格控制存在矛盾 ;中国加入WTO后 ,银行业放松管制 ,引入竞争 ,不仅能推动中国大陆的GDP、投资、消费和储蓄的增长 ,而且可以缓解通货紧缩压力 ;但是国有银行的垄断利润将下降。中国加入WTO将给香港的银行部门带来新的发展机会。     

中国银行业高利润的来源:市场势力还是高效率

中国银行业的高利润究竟来源于行政垄断保护下的市场势力溢价,还是应对未来金融开放环境下的激烈竞争进行改革带来经营效率的提高,抑或是整体经济稳定增长的结果?通过对银行业系统市场势力和经营效率测度发现,银行业整体存在着较高的系统性市场势力溢价,且规模弹性小于1;银行业整体效率低下,全要素生产率平均增长为负值;银行业的高利润主要来源于行政垄断造成的行业系统性市场势力,而非因改革带来的效率提高,GDP的增长一定程度上促成了银行业的高利润。     

Putting ‘merchants of debt’ in their place: the political economy of retail banking and credit-based financialisation in Germany

Why did household debt in Germany not increase after the year 2000? This article offers a supply-side explanation for this deviant debt trajectory by tracing the historical evolution of retail banking in the German political economy. It argues that at the end of the 1990s and in the light of European Monetary Union, profitability issues and banking fragmentation became severe enough to interrupt the path towards credit-based financialisation as prevalent among other capitalist economies. These factors interacted with a traditional lack of tools and incentives for rapid credit expansion, even though they were renegotiated in the processes of financial liberalisation, internationalisation and innovation. By employing historical-qualitative as well as statistical evidence for the argument, the paper’s contribution becomes twofold. First, it introduces and conceptualises retail banking as a focal point in the analysis of national financial systems and their transformation. Second, it complicates the standard accounts of German non-financialisation and reveals the ‘contested’ character of financial reform.     

市场竞争、银行市场势力与流动性创造效率—来自中国银行业的证据

商业银行是中国社会融资的主要渠道,银行向社会提供流动性的效率直接决定了社会融资的效率.为弥补流动性创造研究在效率和中观层面的不足,文章采用中国商业银行2000?2015年微观数据,探讨了市场竞争、银行市场势力与流动性创造效率之间的关系,得到以下结论:(1)市场竞争与流动性创造效率之间存在倒U形关系,中国银行业存在最优的市场结构;(2)银行市场势力过强是中国商业银行流动性创造效率较低的重要原因,银行市场势力越强,其流动性创造效率越低;(3)市场竞争程度与市场势力的流动性创造效率系数之间存在不显著的负相关关系,寄希望于通过增强中国银行业竞争程度来改善银行市场势力过强所导致的流动性创造效率过低,作用可能非常有限.中国应沿着"增强商业银行流动性创造能力,扩大直接融资规模"的改革方向继续前进.文章的研究丰富了已有文献,而且为中国银行体系改革的顶层设计提供了重要参考.     

银行业如何支持实体经济的供给侧改革?--基于企业进入退出的视角

当前中国经济已进入新常态,着力推进供给侧结构性改革是未来我国经济工作的主要内容。在此背景下,作为我国金融部门主体的银行业应如何支持实体经济的供给侧改革,真正实现提高金融服务实体经济效率的问题值得关注。文章利用我国工业企业数据探讨银行业结构如何推动行业全要素生产率的增长,研究结果表明：中小银行的发展可以改善信贷配置结构进而有效地降低行业资源的错配程度,提高行业生产率。中小银行的发展不仅可以提高“僵尸企业”的生存风险,迫使其退出市场,还可以缓解高效率企业生产扩张所面临的融资约束,促进高效率企业成长。因此,银行业结构的优化有利于信贷资源的优化配置,对化解“僵尸企业”难题、推动供给侧结构性改革具有重要意义。     

管制、竞争与民营银行的发展

金融深化的基础是管制与竞争的均衡。计划体制下，国家对金融业一直采取国有控股或国家垄断，因而产生民营银行压抑现象。市场化改革显化了金融制度与经济制度的摩擦，因而民营银行发展在金融深化中具有现实性，也是金融基础设施建设的重要组成。从竞争的角度看，放松民营银行进入壁垒，有助于金融业适度竞争，同时也是国有银行改革的重要组成部分。当然，金融本身的脆弱性说明银行民营化过程也是管制重建的过程。     

中国会爆发“银行危机”吗？

有很多原因促使银行危机成为最近一段时期理论界研究的热点。这些原因包括银行危机在国际范围内的频繁爆发,银行危机和货币危机、债务危机交织在一起,以及银行危机对一国生产造成的巨大损失等方面。本文将结合国际社会对于银行危机的判定标准以及我国银行体系的实际情况,重在阐述这样一种观点：虽然目前银行危机由于政府提供了大量的隐性担保而得以抑制,但在长期内,银行危机仍有可能从越来越多的银行失败蔓延开来。消除隐藏在我国银行体系内潜伏的巨大风险,将银行危机扼杀在萌芽阶段,将是下一步金融体制改革的一项重要任务。     

影子银行规模变动的金融资产价格效应*

本文基于所构建的TVP VAR模型，检验了我国影子银行规模变动对金融资产价格的溢出效应。研究结果发现，影子银行规模的增加对商业银行同业拆放利率、房地产价格、股票市场价格指数和人民币实际有效汇率指数具有正向冲击。宏观经济政策调整使经济系统结构发生改变，从而导致金融资产价格对影子银行规模变动的冲击响应具有时变性。由于信息传导需要时间，因此影子银行规模变动的溢出效应具有时滞性。因此，应规范与引导影子银行的发展，在发挥其配置金融资源功能的同时提高资源配置效率，促进实体经济健康发展。     

Liquidity risk and financial competition: Implications for asset prices and monetary policy

This paper studies the implications of banking competition for capital markets and monetary policy. In particular, I develop a two-sector monetary growth model in which a group of agents is exposed to liquidity shocks and money is essential. Banks insure depositors against such risk and invest in the economy's assets. In this setting, I compare an economy with a perfectly competitive banking sector to an economy with a fully concentrated financial sector. Unlike previous work, banks can have market power in both deposits and capital markets. Compared to a perfectly competitive financial sector, I demonstrate that a monopolistic banking system can have substantial adverse consequences on capital formation, assets prices, and the degree of risk sharing. Furthermore, multiple steady-states can emerge and the economy becomes subject to poverty traps. More importantly, market power in financial markets may overturn the Tobin effect present under a perfectly competitive financial sector. This necessarily happens in economies with high degrees of liquidity risk and low levels of capital formation.     

产权结构调整:新时期我国银行业改革的取向

改革开放以来,我国银行业改革是以市场结构调整为主的增量改革,而且也取得了良好的效果。但在加入世界贸易组织后,我国经济步入了新的发展时期,业已进行的银行业改革也暴露出明显的局限性:如作为存量部分的国有商业银行依然缺乏参与市场竞争的内在激励,其资源配置效率低下;作为增量部分的中小商业银行产权结构不尽合理,其治理结构还有许多缺陷。在新时期,面临激烈的国际竞争,深化银行业改革必须以产权结构调整为取向。只有这样,才能为我国银行业发展壮大奠定坚实的基础。