以资本市场发展促企业自主创新的策略研究

资本市场的创新是企业自主创新的基础,文章从发审制度、再融资制度、创业板体系、期权激励、风险资本退出机制等方面提出了以资本市场发展促企业自主创新策略。     

论资本市场在企业自主创新中的作用

在市场经济的发展过程中,资本市场的功能日益突出。资本市场已经成为金融市场的核心部分。另一方面,企业自主创新正成为企业发展的原动力。而创新需要支持,其中金融支持又格外的重要。如何提高金融支持力度,资本市场与企业自主创新的结合是一个重要的举措。     

加快完善创业投资体系 落实自主创新产业政策

资本市场是国家创新体系建设的重要组成部分，是提高自主创新能力重要的金融保障。美国之所以能够成为世界上自主创新能力最强的国家，关键在于美国拥有一个成熟、发达的资本市场，并在发现、培育和支持创新型企业的发展方面发挥了重要的作用。特别是纳斯达克市场，自上世纪90年代以来，平均每年IPO融资额接近200亿美元，培育了微软、英特尔、思科为代表的高技术企业群体，充分证明了这一点。因此，提高企业自主创新能力，必须大力发展资本市场。     

浅谈自主创新与国际技术贸易关系

本文尝试用新制度经济学的方法,主要用交易成本理论来分析技术市场的运行,对技术市场的规模与边界问题作理论研究,来解决企业应对是自主创新或进行技术市场交易更有效率的问题。     

生物制药行业经济运行态势

今后．我国生物医药应该实现由以跟踪为主向加强自主创新转变，切实提高自主创新能力；由以单一技术突破为主向单一技术突破与多项技术集成相结合转变，加速集成创新；由以立足国内市场为主向开拓国内、国际两个市场转变：由以技术突破和积累为主向研究开发与产业化协调发展转变，提高产业竞争能力与效益，推动生物技术产业的发展；由以政府投资为主向政府和企业、社会各界多元化投资为主转变，共同推进生物技术发展的新格局。     

纯果汁，果汁市场的最后一道盛宴

在过去的一年中，果汁类饮料的噌幅虽然达到37．5％，产销率达95．69％，但很多企业的发展感觉并不象数字那么好，市场上也没有出现具有代表性的新品，这除了功能性饮料的快速发展对市场短期必然影响外，最主要的是果汁饮料市场进入了成熟期，企业的发展速度渐缓。在果汁类饮料市场中剩下不多的蛋糕中，纯果汁巨大的市场空间重新吸引了企业的目光，2005年纯果汁市场也开始解冻，进入了春天。     

创业板

建设创业板市场是推进资本市场多层次市场建设和制度创新的基础性工作,对我国经济社会发展具有重要的意义,有助于自主创新型国家战略的有效落实,有助于新兴产业和创新企业的成长。     

汽车后市场与连锁——涂进军：特福莱的千里马

有资料显示，在美国，汽车快修连锁已占整个汽车售后服务业80％以上的份额，产值占整个行业的50％以上。中国，凭借幅员辽阔和日益繁荣，必将成为轮子上的国家!与此同时，汽车后服务市场的时代也随之到来。 近几年，我国汽车工业得到了长足的发展。去年，我国汽车产量超过了500万辆。据专家预测，今年我国的汽车保有量将达到2900万辆左右。如此巨大的汽车市场，必然衍生出巨大的汽车后服务市场。有业内人士预测，到2010年，中国整个汽车后市场的规模将达到1900亿元。更加令人动心的是，目前我国汽车售后服务市场利润率高达40％。根据汽车发达国家的经验，汽车后市场的利润可占整个汽车产业利润总和的60％～70％左右。有专家指出，现在国内每年约有800亿元的汽车用品市场。 汽车消费的普及在各省市都是一种大势所趋，汽车行业的迅猛发展使汽车后市场——汽车快修、美容、装饰等服务业成为目前国内最具投资价值的行业之一。但我国汽车后市场的发展，明显落后于汽车制造业。据不完全统计，目前北京市大大小小、形形色色的汽车装饰店已近万家，而真正实力雄厚、技术和服务水平良好的企业在其中占有的比例很小。 汽车后市场连锁企业的建立，无疑为汽车后市场的规范化、标准化管理起到了典范作用。在本期特别策划报道的企业中，特福莱与弛耐普可谓汽车后服务市场的佼佼者，而去年才开始起步的中美汽车，一开始就以强势出击，很难说不会将汽车后服务市场这块蛋糕啃下一大块缺口!相对而言，天津车宝贝还处于发展阶段，但车宝贝做的主要是汽车用品，亦可为投资者了解汽车后服务市场多一个视角。 有人说，汽车后服务市场遭遇“井喷”的时代已经到来。而优秀的企业都期望自己能够成为领头羊，甚至是汽车后市场的真正领跑者…… 在“井喷”时代到来之前，本期特别策划报道的几家汽车后服务企业，或许只是该市场的冰山一角。但是，我们已经看到了其中的一些端倪，并愿意与读者和相关企业共同探计与分享。[编者按]     

时风商用车,打响轻卡市场争夺战

中国轻卡市场经过多年的发展，出现了群雄割据的局面。 2005年，轻卡销量排名前5家企业的市场集中度增加了0．35％；前8家企业的市场集中度为78．9％，同比减少1．45％。从数据来看，虽然主流轻卡生产企业的市场集中度仍呈现缓慢上升的趋势，但由于原农用车企业的不断加入，轻卡整体的市场集中度呈进一步分散态势。     

VC变局 投资中后期项目金额5倍于早期项目不利营造创新环境

中国市场上的VC们变味了。2007年第一季度中国内地市场VC的投资案例中，早期和发展期企业投资总额分别比扩张期企业低156％和14.92％、平均投资额分别低269％和78．83％。这些数字清晰地表明，VC已编离了主要投资于创新型、早期企业的特性，而越来越像私募股权投资基金（PE），倾向于投资大型、后期的企业。造成这一结果的原因，一是中国互联网企业的交易价格已经不低，且相当多的创业企业还停留在“模仿”海外成熟模式的阶段，自主创新不是，对VC的吸引力下降；二是在全球流动性泛滥的情况下，PE对资金的吸引力更胜一筹三是传统行业不论在风险资本融资额还是在IPO方面部与IT行业形成抗衡之势。然而，如果VC投资的这一趋势继续的话，对创新环境肯定会有不利影响。[编者按]     

群雄中原聚图强谋新篇

当前，自主创新已成为一个时代的最强音。中国企业只有从战略高度，把增强自主创新能力作为长期发展的动力基点，才能在竞争日益激烈的全球市场中赢得先机，铸就持久辉煌。     

挖掘机＆装载机 谁领风骚？

我国轮式装载机和液压挖掘机都起步于上世纪60年代，但装载机发展却比挖掘机快得多。到上世纪90年代末期。装载机市场连续几年徘徊不前，而挖掘机却以20％的速度增长。有人预言，我国装载机将在很大程度上被挖掘机取代。但从2001年开始，装载机市场非但没有萎缩，反而大幅度上升，近年来更是以每年40％、50％的速度高速发展，人们对装载机行业信心大增。那么装载机与挖掘机到底谁的市场更大，谁的发展后劲更足呢?     

对我国中小型企业开拓国际市场的研究

随中国多元化经济不断发展，中小型企业已成为如今我国经济结构和市场的重要组成部分。但是在目前国际经济贸易合作顺流条件和国内外大企业冲击背景下，由于中小型企业自身局限性，仍存在企业规模尚小，融资合作能力不高，产业结构不集中，企业中坚品牌文化产品不足，管理机制和员工水平尚待提高等诸多弊端，致使中小型企业在国际市场竞争大潮中步履艰难。因此沿走自主创新之习，不断强化融资服务系统，力抓企业核心技术产品，提高企业综合素质等软实力是中小型企业开拓国际市场，增强国际市场竞争力的必要策略。     

做好中国零售业的"家庭作业"

2005年，中国市场面临比较大的变革，世界500强基本上都进入了中国市场。这说明中国市场已进入一个新的起飞阶段，充满竞争和挑战。再看连锁市场，现代零售增长超过20％。最近的一些并购，比如沃尔玛收购好又多35％的股份，这个市场有很多机遇。对于未来零售市场的发展，在2010年，总额会达到10万亿。假如任何一家连锁企业占有1％到10％的比例的话，那么，中国零售市场提供的可能是一生之中难逢的商机。     

增值服务缔造物流新市场

近年来，我国新增物流企业的数量每年以16％至25％的速度增长，企业虽多，但从网络、功能、管理、服务、业绩等方面综合评估。真正实力超群具有竞争力的企业寥寥无几。与此同时，5月全国成品油价格普遍上调10％以上，造成我国物流企业尤其是以运输为主物流企业成本急剧上升。为减少成本，物流企业纷纷采取了各种应对措施，但从长远来说，除了横向减少经营成本。物流企业还应纵向挖掘高质量服务深度——增值服务。通过市场开拓创造新价值实现成本对冲。增值服务将成为我国物流企业尤其是第三方物流企业发展的新方向和新市场。     

速览·声音

<正>建设创业板市场是推进资本市场多层次市场建设和制度创新的基础性工作,对我国经济社会发展具有重要的意义,有助于自主创新型国家战略的有效落实,有助于新兴产业和创新企业的成长。     

浅析华为技术有限公司的资本运营

近几年随着智能手机在我国的普及,智能手机企业异军突起成为我国新兴科技型企业的领头羊。我国企业前一段时间进入资本运营高潮,加上有国外的企业对中国智能手机市场的瓜分,对我国智能手机企业相关的资本运营产生影响。近年来,我国智能手机企业不断像国外优秀企业学习,调动自身的自主创新能力,但与国外智能手机企业的资本运营相对比,我国的企业存在着许多问题,本文主要以华为技术有限公司为例,浅析我国智能手机企业的资本运营的发展,认识到资本运营发展中出现的挑战,为我国智能手机在内外竞争激烈的国际市场中提供一些建议。     

国际营销方略与开拓国内市场

国际经济一体化的发展使国内市场与国际市场日益成为不可分割的统一体。中国市场将成为国际市场的组成部分，我们将在祖国的大地上与外商进行合作和激烈的竞争。当今国际贸易呈现出一系列新的特点，从事国际营销的企业无不重视制定正确的营销方略和措施。广东企业应运用国际营销方略大力开拓国内市场；广东外贸企业在努力开拓国外市场的同时，也应大力开拓国内市场，以进一步增强国际竞争的实力。     

加快企业为主体市场为导向产学研相结合的自主创新体系建设

随着我国经济的快速发展以及社会主义市场经济体制的逐步完善,创新成为市场竞争主体——企业生存发展的关键问题,在当前的社会主义市场经济形势下,以企业为主体市场为导向产学研相结合的自主创新体系,成为企业创新的关键。本文从产学研相结合的自主创新体系建设角度出发,结合企业创新活动中的实际,对加快企业为主体市场为导向产学研相结合的自主创新体系建设进行深入的研究和探讨。     

论资本市场与开发区建设

资本市场在其发展过程中,以其独有的功能优势推动经济发展,受到关注。开发区在新的发展形势下,如何充分利用资本市场加快发展,是一个十分紧迫的重要课题。 所谓资本市场,是指提供期限在一年以上的长期运营资本的市场,它是一个内涵十分丰富的范畴,包括证券市场（股票市场和债券市场）、基金市场、产权交易市场、长期借贷市场等。从现实情况看,开发区利用资本市场加快发展有较大空间。以湖北为例,全省５４家上市公司,在开发区内仅有 １５家,占 ２８％。这与开发区拥有的高的经济增长速度。众多的科技企业和成长潜力企业的地位不相…