对冲基金对我国可能带来的冲击及其监管

在上世纪90年代的几次金融危机中，对冲基金起到了导火索和推波助澜的作用。从此以后，对冲基金广为人们所知，并几乎成了金融动荡的代名词。近年来，对冲基金发展势头依然强劲，不断向新兴市场国家扩展。目前，中国加入世贸组织过渡期已经结束，资本账户开放正逐步推进，对冲基金跃跃欲试。在此大背景下，进一步认识对冲基金的特点，积极应对未来对冲基金的挑战，对于维护我国经济和金融稳定，实现又好又快发展，具有十分重要的意义。     

减少神秘性是对冲基金监管的核心

对冲基金阿马兰斯投资天然气失利，以及一系列对冲基金先后出事，显示对冲基金正面临第二次大整合。神秘运作和高杠杆是对冲基金具市场危害性的基础，也是对冲基金兴衰跌宕的本质原因。在对冲基金投资者结构发生深刻变化下，应要求对冲基金定期披露信息，提高透明度。减少神秘运作，切实保护投资者利益。维护市场稳定。     

对冲基金新特点及其对中国资本市场的影响

1997年亚洲金融危机以后,由于人们普遍认为对冲基金是这次危机的罪魁祸首,对冲基金格外受到各国的关注。近几年来,对冲基金表现出了新的特点,随着中国对外开放的扩大,对冲基金必然要影响中国的资本市场。近期看,对冲基金对中国的资本市场不会有太大的影响;从长远看,对冲基金进入中国资本市场是迟早的事情。而对冲基金的运作模式,将对我国金融体制改革的深化和资本市场的发展起到很好的借鉴作用。     

对冲基金及其监管问题研究

近年来,随着金融市场的加速创新和结构性调整,对冲基金的规模也迅速扩张,成为国际金融市场的重要参与者。与传统的资产管理、共同基金相比,对冲基金在投资策略、组织形式等方面具有自己的特点。对冲基金日益扩大的资产规模和自由灵活的投资策略增加了金融市场的流动性、提高了市场效率,但同时也给金融体系带来了新的不稳定因素。2006年以来,对冲基金对金融稳定的影响日益成为全球金融监管者关注的问题。有些国家主张通过间接监管的方式,有些则一直推动加强对对冲基金的直接监管。如何加强对对冲基金的监管,减少对冲基金对金融体系稳定性的负面影响,仍然是全球金融业面临的一项挑战。     

加入WTO与对对冲基金的防范

随着我国经济体制改革的进上步深化以及加入ＷＴＯ的即将实现，更为开放的多事市场将更容易受到对冲基金的冲击，并且在我国境内也存在着产生对冲基金的可能性和现实性。对即些来自外部的扰乱多事市场秩序的对冲基金加强防范，同时对内部可能产生的对帮适当的引导和规范从而显得尤为必要。     

我国对冲基金的生存偏差、市场环境偏差与绩效评价

本文以我国796只对冲基金作为研究样本,实证检验对冲基金的生存特征、市场环境特征对基金绩效的影响。研究结果发现:我国对冲基金存在显著的生存偏差和市场环境偏差,并且这两种偏差在一定程度上都影响了对冲基金绩效的持续性,其中生存偏差虚增了对冲基金绩效。基于此,本文提出了基于偏差修正的对冲基金绩效评价方法。     

浅析对冲基金投资策略在中国的运用及存在的问题

对冲基金凭着其高超的投资技巧和多样化的投资策略,在成熟市场上以高回报率赢得了广大投资者的青睐,中国经济正率先走出经济衰退的阴影并表现出强大的活力,包括欧美和日本在内的不少投资机构对中国市场兴趣日增,越来越多有着亚洲地区投资经验的境外对冲基金纷纷创设中国基金,通过QFII和其他各种渠道加快进入中国,这无疑将成为正处于萌牙状态的中国对冲基金的强大竞争对手.因此,我国应借鉴欧美等国的经验,为本土对冲基金的成长创造良好的制度环境.本文从对冲基金的本质及运用技巧着手,分析对冲基金投资策略在中国的运用及存在的问题.     

对冲基金激进主义策略的研究综述

近些年,对冲基金激进主义策略受到越来越多基金管理者的关注,其研究重心也开始从资本市场价格变动转向标的企业管理层。对冲基金激进主义策略呈现出"改善公司治理、注重目标企业长期发展、减少委托代理冲突"等特点。本文针对该策略研究的转变,从对冲基金激进主义策略特征、市场有效性、策略研究方法以及对公司治理的改善等几个方面,对对冲基金激进主义策略进行综述。     

对冲基金狙击港币的策略、风险及评价

本文从对冲基金的角度对1997年至1998年发生的香港金融危机进行透视,详细叙述了宏观型对冲基金的狙击策略和手法,并对其风险进行分析,指出对冲基金如何利用汇市、股市、期市等多个市场联动来对冲风险。在此基础上,本文对于对冲基金在本次金融危机中发生的作用给予客观评价:一方面承认其引起"羊群效应"、操纵价格的扰乱市场的行为,另一方面则认为对冲基金对于实体经济运行现状和金融制度的合理性有一定的发现作用。     

从契约设计角度看我国私募证券基金企业创新发展的路径选择——通过比较分析公司制与有限合伙制私募企业的激励机制

私募证券基金的相关概念以及我国私募证券基金的创新需求私募证券基金是一种为满足富有个人或机构投资者的特殊投资需求而设立的、以资本市场各类证券为投资标的基金模式。国外成熟资本市场1的私募证券基金以对冲基金为主要表现形式。对冲基金历经半个多世纪的发展,结合成熟资本市     

我国对冲基金的发展路径研究

对冲基金的发展为金融市场提供了流动性,减少了市场的低效率,并为投资者提供了多元化的投资途径和高额回报。但有时候,对冲基金的过度投机也被认为对金体系产生了威胁。2011年被称为中国的对冲基金元年,如何发展对冲基金,并最大限度发挥其对金融市场的正面作用是摆在我们面前的紧迫课题。由于我国资本市场仍处于新兴加转轨阶段,金融制度不够完善,衍生品市场不够成熟,在鼓励发展对冲基金的同时,监管机构也应该做好应有的风险监管工作。     

对冲基金探路中国

众所周知，2006年底，中国将全面开放金融市场。随着这底线的日益临近，越来越多的外资金融机构开始进入到中国市场进行探路，对冲基金也不例外。就目前来看，在国际对冲基金几乎还没有涉足的市场中，中国已经成为最大的一块领地。毕竟，中国快速发展的市场空间和巨大的发展潜力，是在全球范围内追逐暴利的任何一家对冲基金都难以忽视的。     

离对冲基金远点儿

对于对冲基金经理们来讲,现在可不是什么好光景。在过去的几年间,对冲基金行业频频受到打击令人尴尬的丑闻和基金破产的消息不绝于耳,此外,很多对冲基金的收益也颇令人失望。但是人们仍在不断地买进对冲基金。因为除此之外他们不知道还能投资些什么。所以,我认为,是时候卖出对冲基金了,至少大部分的对冲基金都该卖。     

国际金融危机背景下的对冲基金角色定位分析

随着WTO项下人民币自由兑换程度的不断提高，国际对冲基金对中国市场的参与程度将不断加大。目前，对冲基金之于中国市场还比较陌生，人们往往将其视为金融市场的掠夺者和金融动荡的罪魁祸首。实际上从西方学者们对近年主要金融事件的实证分析来看，对冲基金并不全是这些事件的始作俑者。     

对冲基金集结亚洲

伴随着全球经济的复苏,曾经在金融危机期间损兵折将的国际对冲基金也得以开始自己的扩身运动。据全球对冲基金行业分析机构Hedge Fund Research（HFR）的一项最新统计报告显示,截至2010年底,伞球对冲基金管理的资产规模己突破2万亿美元,并创下历史新高。与以往资金配置方向侧重于欧美等发达市场明显不同的是,     

QE2影响对冲基金市场

对冲基金研究公司总裁肯尼思·海恩兹指出，美联储推出的第二轮量化宽松政策（QE2）将对未来的对冲基金市场产生复杂影响。他还表示，2010年第二季度，全球对冲基余行业和新兴市场和发达地区市场差异更加显著。     

我国私募基金的存在价值和发展问题分析

私募基金的概念与大致规模私募基金从定义看是相对公募基金而言,它们最大的区别在于发行方式的不同,以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别,界定为公募和私募。国际上,私募基金从事的投资范围包括证券投资(对冲基金)、创业投资、股权投资等多个领域,并非只有股票市场。对冲基金是国外私募基金的一种。对冲基金(Hedge Fund)是那些利用不同市场进行套利交易的基金。从形式上看,对冲基金是一组投资工具,交易遍及所有市场种类,包括外汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等。国外的对冲基金一般具有最低投资规模和资金的最短锁定期,出资人的资金在锁定期内不能撤离,保证了资金的稳定性;而且通常其规模较大,能够支付最优秀的研究费用,有助于随时掌握全球金融市场的动态,形成跨市套利的快速决策;投资策略也非常灵活,可以使用杠杆、卖空、互换、套利等一系列金融衍生产品投资技术。     

金融稳定视角下的对冲基金监管框架研究

进入新世纪以来,在低利率环境下对冲基金规模、市场影响和行业特征发生了一系列重要变化。从金融稳定视角看,对冲基金既可以基于不受直接监管的特点,向市场注入流动性,充当系统性风险"缓释器",也可以因高杠杆、隐蔽的操作直接或间接触发市场危机。为趋利避害,在构建对冲基金监管框架时,应遵循如下原则,一是避免直接限制对冲基金投资活动和风险管理细节,防止对其像共同基金或银行那样实施监管;二是在把握对冲基金市场影响传导机制的基础上控制监督关键变量,提高预警能力;三是在多元治理视角下,努力引导加强市场纪律。     

对冲基金的亚洲集结与豪赌

在一遍又一遍"狼来了"的惊呼之后,如今的亚洲市场已经真正地听到了对冲基金进入的铿锵脚步声。在这庞大的资金阵营中,既有昔日令英镑哀鸿遍野的索罗斯基金方阵,也有号称初生牛犊的新基金成员。各路对冲基金"荷枪实弹"、"摩拳擦掌",准备向被资产泡沫包裹的亚洲新兴市场展开新一轮的进攻与围剿。向亚洲集结伴随着全球经济的复苏,曾经在金融危机期间损兵折将的国际对冲基金开始自己的扩身运动。根据全球对冲基金     

对冲基金策略分析

对冲基金的目的是当整体市场在被侵略时成本产生丰厚的回报。建议可以采取一些对冲策略和做额外的交易来抵消任何存在风险的投资组合。在这里,我们将使用选定的股票和长的短期战略,建立一个对冲基金。