人民币汇率变动对中国贸易价格的影响研究北大核心CSSCISSCI

文章基于汇率传递的视角,详细考察了中国贸易价格的汇率传递问题,通过构建贸易价格指数和汇率指数,分析了中国总体、分类商品、分贸易伙伴的汇率传递弹性及其对称性。从总体上看,中国贸易价格的汇率传递弹性具有不完全传递的特征,出口和进口的价格汇率传递弹性仅约为20％,且两者变化均与人民币汇率变动密切相关。从分类商品上看,各类商品的汇率传递弹性体现出明显的异质性,其中,矿产品和化工产品的出口;12率传递弹性较大,动植物和金属产品的进口汇率传递弹性较高。人民币汇率变动方向和幅度对汇率传递的影响基本存在对称性,人民币汇率制度改革也并未明显影响汇率传递的程度。从分国别上看,以美国和韩国为例,中国与前者贸易价格的汇率传递弹性明显较大,是与后者的2．5～3倍左右。     

人民币汇率变动对中国贸易价格的影响研究

文章基于汇率传递的视角,详细考察了中国贸易价格的汇率传递问题,通过构建贸易价格指数和汇率指数,分析了中国总体、分类商品、分贸易伙伴的汇率传递弹性及其对称性。从总体上看,中国贸易价格的汇率传递弹性具有不完全传递的特征,出口和进口的价格汇率传递弹性仅约为20%,且两者变化均与人民币汇率变动密切相关。从分类商品上看,各类商品的汇率传递弹性体现出明显的异质性,其中,矿产品和化工产品的出口汇率传递弹性较大,动植物和金属产品的进口汇率传递弹性较高。人民币汇率变动方向和幅度对汇率传递的影响基本存在对称性,人民币汇率制度改革也并未明显影响汇率传递的程度。从分国别上看,以美国和韩国为例,中国与前者贸易价格的汇率传递弹性明显较大,是与后者的2.5~3倍左右。     

人民币实际汇率变动对中日贸易影响的实证分析(2000～2011)

本文使用GARCH模型度量了人民币对日元实际汇率的波动性,并基于VAR的协整检验和误差修正模型实证分析了人民币实际汇率变动对中日进出口贸易的影响。结果表明,长期内,中国对日进出口存在正向的收入效应和负向的汇率波动效应,出口价格效应为正,进口价格效应为负,且出口价格弹性大于进口价格弹性;中国实际收入是推动中日进出口增长的重要动力。短期内,人民币贬值不能改善中日贸易逆差状况,并且向长期均衡的调整速度较慢;人民币汇率制度改革对中日贸易的长短期影响均不显著。因此,中日贸易问题的根本不在人民币汇率,而在于中国经济结构和出口贸易结构的优化。     

中国贸易弹性的估算——基于2005年汇改以来的实证研究

本文通过对标准贸易模型的OLS估计,从总体和行业层面上系统地估算2005~2011年中国的长期贸易弹性。结果显示,中国贸易收支的调节主要来自于国内外收入,相对价格对贸易收支的调节能力日益明显;Houthakker-Magee假说在中国成立,存在"弹性悲观论"和行业层面的总量偏见;人民币升值并未有效改善贸易条件,汇率支出转换效应更多地体现于进出口相对价格对贸易量的影响。     

人民币汇率变动的不完全传递——基于中美贸易价格的实证研究

传统的汇率理论假定汇率变动所引起的进出口价格的变动是完全的，因而人民币升值可以改变中美贸易不平衡。通过对中美贸易商品价格的实证研究，本文证明人民币汇率变动对美国进口价格传递程度很低，人民币升值不能减少对美贸易顺差。本文分析了人民币汇率变动不完全传递的原因，及其对中国汇率政策的启示。     

人民币升值对我国贸易收支的影响

自2005年7月21日,中国人民银行宣布人民币升值2%,达到8.11:1水平,本文结合这次人民币汇率改革的原因,主要从人民币升值出口弹性小于1,使出口价格提高的幅度超过了出口数量减少的幅度,而加工贸易是推动我国贸易增长的主要动因,加工贸易顺差是占我国外贸顺差的比重逐步上升等方面来分析人民币汇率变动对我国贸易收支的影响,总体上看,人民币升值不会改变中国贸易持续顺差的基本格局,因而此次升值对我国的国际贸易收支长期而言是看好的。     

人民币汇率变动的进口价格传递效应——基于贸易方式的实证研究

汇率传递是汇率变动与其经济影响的中间环节,进口价格传递弹性在很大程度上决定了汇率变动对进口的影响大小。本文利用分布滞后模型、协整、向量自回归等方法,研究了三种主要贸易方式的进口价格对人民币汇率变动的传递。结果显示,进料加工进口价格的传递弹性要大于一般贸易。在其他条件不变的情形下,人民币升值对进料加工进口的促进作用明显大于一般贸易;而来料加工装配进口受人民币升值影响比较有限,更主要受世界需求、国内劳动力成本等影响。     

中国贸易收支的汇率弹性和收入弹性分析北大核心CSSCISSCI

本文基于中国与前18大贸易伙伴的月度双边数据,计算了双边贸易收支的长期汇率弹性和收入弹性。结果表明汇率弹性有正有负,存在相互抵消现象,因而汇率对中国总的贸易收支影响可能不显著。另一方面,收入弹性普遍大于汇率弹性,再加上全球经济的长期增长幅度一般要超过汇率变动幅度,因此,中国和贸易伙伴的经济增长对中国贸易收支的影响要明显大于汇率,中国的巨额贸易顺差主要来源于中国和全球的经济增长而非汇率变动,因此以中国存在贸易顺差而要求人民币升值缺乏充分的依据。     

汇率传递异质性对中美贸易失衡的解释

文章利用VAR模型考察2000~2015年期间中美货币政策对双边贸易的非对称传导事实,从理论上分析中美贸易失衡调整的汇率传递因素,并根据贸易价格汇率传递模型,估计了中美两国出口和进口价格方程,实证检验了中美两国进出口汇率传递的异质性:美国从中国进口的汇率弹性较低,对中国出口的汇率弹性较高,而中国从美国进口的汇率弹性较高,对美国出口的汇率弹性较低,贸易定价模式不同以及汇率制度、通胀率、企业经营效率及商品品质等方面的差异是中美汇率传递异质的主要影响因素。因此,美国扩张性货币政策对中美贸易余额调整的作用非常有限,中美贸易差额不在于人民币汇率的高低,而在于中美国际分工地位和经济结构差异。同时,中国应稳步推进人民币汇率形成机制改革,改善企业经营环境,提高出口商品质量,争取对外贸易定价权。     

2004年贸易平衡趋势及其影响分析

一季度出现巨额贸易逆差除了投资增长过快、价格上涨等短期性原因之外，还有国际分工和产业转移等长期性因素以及政策调整因素的影响。2004年对贸易平衡趋势的估计是，全年进口增长速度仍有可能高于出口，持续多年的巨额贸易顺差将大幅度缩小；短期的贸易逆差(外需减少)有利于缓解当前人民币升值和通货膨胀压力，对实现经济增长目标的不利影响有限；在出现逆差并且人民币升值压力减弱的条件下，应当着手进行汇率制度改革的准备并适度提高汇率浮动弹性。     

加工贸易与一般贸易进出口价格的汇率传递估计与比较分析

本文从不同的贸易方式角度对人民币升值的进出口价格传递效应进行了理论建模和实证分析。文章首先依据利润最大化的厂商目标对进出口厂商的定价行为进行模型设定,其次对两种不同贸易方式中进出口价格的汇率传递进行估计和实证检验,最后得出分析结论:人民币升值对我国一般贸易价格的影响较小且不显著,而对我国加工贸易价格的影响较大且显著。     

汇率制度改革以来实际汇率升值对中美贸易影响的实证研究

人民币汇改是一次制度性的变革,在作实证分析时,不能用跨不同制度的数据来解释汇改后的汇率波动对贸易的影响。因此,本文采用人民币汇率制度改革以来的月度数据和Johansen协整检验等计量分析方法,分别对人民币实际汇率如何影响中国对美出口和进口作了实证分析。通过分析发现,人民币实际汇率升值对改善中美贸易收支平衡状况存在显著影响。     

人民币汇率变动对中欧出口价格的传递效应

本文探讨了人民币升值对向欧元区出口价格的汇率传递效应及其对中欧贸易顺差的调节作用。作者利用1999年1月至2006年12月的月度数据,在SITC一位数商品分类层面上,考察了人民币/欧元汇率变动对中国向欧元区出口价格的影响。实证结果显示,不同类商品的出口价格汇率传递弹性存在较大差异,汇率变动引起中国向欧元区出口价格较大幅度的调整,人民币升值对占中欧出口总额一半以上的第6类和第7类商品出口没有抑制作用。因此,人民币升值对中欧贸易顺差的调节作用有限。     

中国应采取怎么样的汇率政策

现在国际社会有一种比较流行的观点，即中国存在所谓的汇率操纵。 对于这样的指责，我们不妨先看看事实：自从2005年9月份中国官方决定对人民币进行升值以来，累计的升值幅度已经超过了5％，但是中国的贸易顺差与外汇储备却有增无减。这就说明，中国的贸易平衡与汇率并无直接的关系。换句话说，假如中国官方通过名义汇率的升值依然不能达到平衡贸易的调整目标，那就说明中国的贸易顺差与价格因素即名义汇率并不相关，因而指责中国政府进行汇率操纵没有什么道理。     

人民币汇率波动对外商直接投资影响的实证分析

本文基于跨国公司视角,通过建立EGARCH模型及误差修正模型,分析了在中国人民币汇率制度改革进程中,人民币真实有效汇率水平变化和波动变化对外商直接投资的影响,并对资源导向型FDI和市场导向型FDI的汇率波动效应进行细分研究。研究结果表明,人民币汇率升值和波动FDI增长绩效存在着显著的跨时差异、结构差异与规模差异。人民币汇率浮动弹性增强和国内要素投入品价格回归,会抑制资源导向型FDI的流入和低附加值商品的出口。     

人民币汇率对进出口贸易的影响研究——基于汇改前后的比较分析

本文运用Johansen协整方法对不同汇率制度环境下人民币汇率对我国进出口贸易的影响效应进行了比较分析,发现汇改前,无论是进口额还是出口额,均与人民币汇率不存在长期均衡关系,而汇改后的出口额却与人民币汇率存在显著的长期协整关系,且人民币汇率升值对出口的抑制效应非常显著。这意味着在研究人民币汇率对进出口贸易的影响效应时尤其不能忽略不同汇率制度环境的影响,所反映的政策含义表明政府当局在制定汇率制度时要保持审慎的态度,以避免人民币升值过快引起对我国出口的抑制效应。     

人民币实际有效汇率与我国贸易收支

2005年中国汇率制度改革以来,人民币的持续升值并没有如许多学者预期的那样对我国的出口和贸易收支造成明显的冲击,贸易顺差过大的局面并没有得到有效改善。这一现实促使本文从实际汇率的角度来研究人民币汇率变动对我国贸易收支的影响。本文通过协整分析研究了人民币实际汇率变动对我国贸易收支的影响,实证分析的结果表明:一、人民币实际汇率和贸易收支之间存在长期协整关系;二、马歇尔—勒纳条件不能成立,即当前还不能通过人民币实际汇率来有效地调节我国的贸易收支,也说明当前人民币的升值并不能有效地改善我国贸易顺差过大的局面。     

后危机时代关于人民币升值问题的思考

自2005年我国汇率制度改革以来．人民币升值问题一直成为国内外研究的热点。随着中国经济持续高速发展．人民币升值的压力越来越大．2008年全球金融危机使得各国经济出现大幅下滑．外需减少以及贸易保护主义抬头使我国对外贸易遭受巨大损失。国际社会对人民币升值的呼声加大．贸易摩擦不断。2009年中国经济企稳回升．进入后危机时代．人民币升值趋势明显。如何逐步稳定调整升值．灵活运用汇率政策工具是货币当局应重点考虑的问题。     

人民币汇率对中国进出口贸易的影响

我国人民币汇率机制富有弹性,但从其运行机制和实际运行状况来看确是“内在的固定制”。稳定的人民币汇率对我国经济社会发展作出了一定的贡献,但非动态的稳定会对进出口贸易产生不良影响。从长期来看,人民币升值对我国进出口贸易具有正反两方面效应,机遇与挑战并存。因此,需要把握人民币汇率变动情况,采取恰当的措施进行调整,确保我国进出口贸易的健康发展。文章主要探究人民币汇率变动影响进出口贸易的因素,阐明人民币升值对进出口贸易的影响效应,最终提出应对人民币汇率变动的合理化建议。     

人民币汇改后汇率对不同贸易方式进出口的影响

人民币汇改以来,人民币汇率已升值20％,文章通过实证分析研究人民币升值对不同贸易方式的影响。研究结果表明,人民币升值贸易顺差继续扩大,而加工贸易是我国贸易顺差的主要来源,汇率对一般贸易的影响大于对加工贸易的影响,文章从几个方面分析了原因,并提出了建议。