上海自贸区的设立对中国资本管制的影响北大核心SSCI

美国国家经济研究局的这篇文章研究了中国(上海)自由贸易试验区对中国资本管制的影响。中国(上海)自贸区先行先试人民币资本项目开放,并逐步试点人民币可自由兑换等金融创新举措,尝试将浮动汇率和资本账户开放组合融汇于宏观政策中。文章比较了中国上海自贸区与其他自贸区的不同,回顾了其近一年的发展,实证评估自贸区的设立对中国资本管制和金融自由化的影响:人民币在岸市场汇率(CNY)和离岸市场汇率(CNH)间的差价、中国货币供应量和国外利率间的因果关系。实证分析结果与理论预判较为一致:中国对资本管制的影响从自贸区设立后逐渐弱化,自贸区的一些政策变化将对改革发挥关键作用。本刊编辑部编译了这篇报告,供广大经济金融界人士研究参考。     

母国环境规制与外商直接投资:对污染避难所效应的一个解释

文章在Naughton(2014)提出的概念性框架的基础上,建立了一个企业FDI决策模型,在合理的假定下得到了提高母国环境规制对企业FDI会产生倒U型影响的结论。母国环境规制的加强会产生污染避难所效应和停业效应,两个效应共同作用的结果是母国环境规制对FDI的倒U型影响。文章利用2000~2010年24个国家对中国进行FDI的数据,使用引力方程模型和面板数据分析方法验证了这种倒U型关系的存在。     

加权投票制、投票力与美国的金融霸权

在加权投票制度中,投票人的实际投票力与其拥有的票数并不是线性关系。Banzhaf指数和Coleman指数可以用来衡量投票人的实际投票力。通过对国际货币基金组织(IMF)执行董事会成员实际投票力的计算发现,IMF的投票规则放大了美国的控制力,强化了美国的霸权地位。本文针对IMF投票规则的不合理之处,提出了改革IMF投票制度的建议。     

冰岛危机、货币脆弱性与东亚货币合作

2008年下半年开始,冰岛的经济形势急转直下,甚至濒临"国家破产"。冰岛的货币体制是导致冰岛危机的重要原因。冰岛克朗是全世界可自由兑换、汇率自由浮动的流通量最小的货币。当金融危机出现的时候,冰岛克朗会受到最大的冲击,货币不稳定又会进一步放大金融危机的作用。这说明小国开放经济体的货币存在国际脆弱性。东亚各经济体货币同样面临国际脆弱性问题,其根源是东亚发展模式的脆弱性。为了防范货币国际脆弱性引起经济危机,东亚应该加强区域金融合作,其现实路径是建立各经济体汇率的分层次协调机制。     

国际储备货币影响因素的国家结构差异研究北大核心CSSCISSCI

根据IMF公布的1999~2012年世界官方外汇储备数据库,文章建立了一个动态面板数据模型对国际储备货币的影响因素进行了实证研究,并研究了这些影响因素的国家结构差异。主要结论是：发达国家选择储备货币时更重视经常账户差额、出口比重等经济效益因素,而发展中国家选择储备货币时更重视国内生产总值、人均GDP等总量因素。对人民币储备地位的模拟分析表明,2009年以来人民币在世界储备资产中的比重有了明显提升。     

对欧元区共同边界效应的检验——兼论欧元区是否满足最优货币区的条件

2011年,欧洲债务危机不断发展,欧元区的稳定性受到挑战。本文基于2005～2009年25个国家的双边贸易面板数据,使用引力模型检验了欧元区国家间的共同边界效应。结论发现,欧元区核心国家之间不存在共同边界效应,而全部欧元区成员国间存在较为明显的共同边界效应。这说明,由于扩大过快,现在的欧元区一体化程度难以达到最优货币区的要求。对欧元区17国的聚类分析验证了我们的结论。     

汇率波动对国际贸易的影响——基于出口加工企业的微观视角

本文构建了一个汇率不确定环境下的加工贸易企业模型,结论是汇率波动幅度增加对企业出口决策的影响取决于企业生产的附加值,汇率波动幅度的上升会增加高附加值企业的产出和出口水平,减少低附加值企业的产出和出口水平.对2005年7月人民币汇率改革以来我国12类出口商品月度数据的实证检验与上述理论模型基本相符.随着人民币汇率的逐步市场化,人民币汇率波动幅度将逐渐加大.因此,要减少汇率波动对产出和出口的不利影响,我国需要进一步提高加工贸易的产品附加值,多从事技术密集型产品的生产.     

国际公共产品概念的泛化与细化：以国际货币体系为例的研究

针对国内学术界存在泛化理解国际公共产品(IPG)概念的倾向,文章分析了这种倾向产生的根源和造成的问题,提出正确使用IPG概念所应注意的几个要点,并以国际货币体系为例讨论如何对IPG做出正确的细化分类。文章认为,国际货币体系中包含各种不同类型的IPG,不加以细致的分析,笼统地用一个IPG概念予以涵盖并进行研究,这不仅在理论上不适当,而且在实践中可能造成相关政策的混乱。文章分析了当前国际货币体系的发展趋势,其中,自然力型IPG的作用显著上升,社会演化型IPG的演化速度加快,由国内公共产品发展而来的IPG正发挥其重要作用,在国际协定和国际组织类IPG大量出现的同时,由一国提供的IPG也快速发展,而理念目标型IPG将成为各国间新的竞争点。     

国际货币的起源和演化:基于多种群不对称博弈的演化分析北大核心CSSCISSCI

文章建立了一个基于多种群不对称博弈的演化模型,从微观企业对国际货币的选择角度解释国际货币的形成与演化机制。在合理的初始参数假定下,我们求解了两类企业采用某种国际货币交易的临界条件。根据该模型,文章认为一种货币国际化成败的关键因素是企业使用它进行交易的意愿。文章模型可以模拟当前国际货币体系的基本特征,并可能在多个方向进一步拓展。     

货币权力和国际货币体系的美元霸权

货币权力指各国在货币事务上独立决策并对其他国家实施影响的能力,包括自治力和影响力两个部分。由于中心国家的货币权力在国际货币体系的历史演变中越来越大,致使国际货币体系的不对称性日益显著。美元在牙买加体系中拥有空前的货币权力,这常被称为"美元霸权",美国次贷危机和国际金融海啸没有改变美元的霸权地位。